??鉅派投資二級(jí)市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)總結(jié)2020年:2020年是不平凡的一年,似乎處處充滿了強(qiáng)烈刺目的對(duì)比。實(shí)體經(jīng)濟(jì)遇冷,IMF預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)下滑4.4%,而全球資本市場(chǎng)卻異?；馃?MSCI全球指數(shù)大漲14.06%,創(chuàng)下歷史新高。年初時(shí)美股曾多次熔斷,到年底卻屢創(chuàng)歷史新高;年初時(shí)A股單日暴跌逾7%,到年底創(chuàng)業(yè)板漲幅超過60%。超預(yù)期的市場(chǎng)表現(xiàn)背后,是超預(yù)期的全球流動(dòng)性和超預(yù)期的基本面。

??2020年各大指數(shù)全部收漲,上證指數(shù)上漲近13.87%,創(chuàng)業(yè)板指上漲近64.96%,總成交額206萬億元,270家公司股價(jià)翻番,396家公司登陸A股、全年募資總額1.36萬億元,滬深兩市總市值逼近80萬億人民幣。在全球市場(chǎng)變幻之際,A股韌性凸顯,中國(guó)成為疫情年唯一經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的國(guó)家,2020年更是交出了一份令世界矚目的答卷——2020年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值突破100萬億元。

??鉅派投資二級(jí)市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn),與股市相應(yīng)的是,2020年投資者表現(xiàn)突出。調(diào)查顯示,58.9%投資者表示2020年盈利,基本持平的占14.90%,不過仍有26%的投資者虧損,盈利超過20%的投資者占比達(dá)23%。

??一年內(nèi)新股民占比11.90%

??中證登數(shù)據(jù)顯示,截至2020年11月,A股自然人投資者數(shù)量已經(jīng)超過1.75億人,2020年前11月新增投資者達(dá)1637萬人,同比2019年前11月新增加400萬人,從單月新增投資者數(shù)量來看,2020年7月新增投資者高達(dá)242萬人,除去前兩個(gè)月,2020年單月新增投資者均超百萬人。

??鉅派投資二級(jí)市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,中國(guó)資本市場(chǎng)走過30周年, A股骨灰級(jí)股民也在逐步多。據(jù)數(shù)據(jù),投資十年以上的占比高達(dá)35.30%,新進(jìn)一年以內(nèi)的股民占比11.90%,另外40.2%的80后受訪者表示有3-10年的炒股經(jīng)驗(yàn),90后、00后新力量也開始?xì)⑷牍墒小?/p>

??從證券服務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域分布來看,超一線及一線城市比重遠(yuǎn)高于網(wǎng)民平均水平,超一線及一線城市的用戶更關(guān)注投資,北上廣證券投資者數(shù)量最多,上海作為國(guó)際金融中心,證券投資滲透率最高,達(dá)到8.2%,其次是北京和廣州,另外杭州證券投資的用戶占比達(dá)到3.9%。另外證券服務(wù)應(yīng)用的用戶線上消費(fèi)能力強(qiáng),高消費(fèi)及中高消費(fèi)人群用戶比重高。

??A股、基金、房地產(chǎn)成主要配置品種

??在家庭現(xiàn)金資產(chǎn)的分配上,28.4%的受訪者愿意將家庭資產(chǎn)的10%-30%用于投資股票,占比最集中,超25%的家庭愿意拿出50%以上資產(chǎn)進(jìn)行炒股,另外13.20%的受訪者愿意拿出70%的現(xiàn)金資產(chǎn)炒股。

??調(diào)查顯示,A股最受投資者偏愛,除此之外,基金、房地產(chǎn)、銀行儲(chǔ)蓄三類資產(chǎn)也是配置主流品種,訪談顯示,43%的90后愿意投資基金,28.1%的60后更青睞房地產(chǎn);相比之下50后更偏好銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄等更為穩(wěn)健的資產(chǎn)類型。

??調(diào)查顯示,超過半數(shù)的投資者沒有使用過杠桿,其中60后中有74.8%從沒有使用過任何杠桿,在各個(gè)年齡層中占比最高,融資融券是主要的加杠桿方式,相比而言,90后偏愛向親戚朋友等借錢炒股,不少投資者都有過類似信用卡套現(xiàn)、借信用貸炒股的行為。鉅派投資二級(jí)市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)警示,杠桿交易獲得收益的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)。

??2021機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)愈加明顯

??展望2021年,鉅派投資二級(jí)市場(chǎng)判斷,不論是基本面還是流動(dòng)性,都更趨向于回歸正常,2020年那種強(qiáng)烈預(yù)期差恐難再次上演。經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的進(jìn)一步改善將為市場(chǎng)帶來支持,但貨幣政策的正?；褪袌?chǎng)整體估值水平的抬升,意味著市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性也將上升。這暗示我們,不能因?yàn)?019年和2020年的股市收益豐厚,就線性的認(rèn)為2021年也是很容易賺錢的一年。

??鉅派投資二級(jí)市場(chǎng)認(rèn)為,事實(shí)上,2020年的錢也不是那么容易賺,創(chuàng)業(yè)板漲幅超過60%,但上證指數(shù)漲幅只有14%,全部A股的漲幅中位數(shù)只有2.79%。結(jié)構(gòu)性行情的持續(xù)上演加大了個(gè)人投資者炒股的難度,機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)則更加明顯。這種結(jié)構(gòu)性牛市行情預(yù)計(jì)將在2021年繼續(xù)上演,在估值整體抬升、波動(dòng)加大、“核心資產(chǎn)泡沫化”引發(fā)熱議的背景下,2021對(duì)于賽道、行業(yè)和個(gè)股的遴選將變得更加重要和不容易。

??鉅派投資二級(jí)市場(chǎng)總結(jié),從更長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,A股市場(chǎng)制度和監(jiān)管日益完善,居民增配權(quán)益類資產(chǎn)的趨勢(shì)還在延續(xù),機(jī)構(gòu)占比進(jìn)一步上升,適合慢牛行情的環(huán)境正在形成,相信股市占居民財(cái)富的比重會(huì)持續(xù)提升。

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