觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng) 恒大物業(yè)打了一場(chǎng)喜憂參半的防守戰(zhàn)。

有人調(diào)侃恒大物業(yè)這次IPO是在做“普惠”。為什么這樣說(shuō)？

16.2億股發(fā)行規(guī)模，香港公開(kāi)發(fā)售1.62億股占10%，國(guó)際發(fā)售14.59億股占90%。發(fā)行的價(jià)格區(qū)間為8.5至9.75港元，一手500股，入場(chǎng)費(fèi)只要4924港元。

對(duì)比其余幾只近期上市的新物業(yè)股：融創(chuàng)服務(wù)招股價(jià)10.55至12.65港元,一手1000股，入場(chǎng)費(fèi)要1.28萬(wàn)港元；金科服務(wù)招股每股價(jià)格41.8至47.6港元，每手100股，入場(chǎng)費(fèi)4807.97港元。

世茂服務(wù)招股價(jià)區(qū)間為14.80至17.20港元，一手1000股，入場(chǎng)費(fèi)最高要1.74萬(wàn)港元；合景悠活招股價(jià)每股7至8.13港元，一手仍要1000股，入場(chǎng)費(fèi)8211.93港元。

總的來(lái)說(shuō)，恒大物業(yè)發(fā)行量大，散戶入場(chǎng)門檻較低。按最新公布的認(rèn)購(gòu)情況來(lái)看，恒大物業(yè)香港公開(kāi)發(fā)售獲得10.71倍的超額認(rèn)購(gòu)，共18.62萬(wàn)人申購(gòu)，最后中簽了1.12萬(wàn)人。其中一手500股申購(gòu)人數(shù)最多達(dá)到10.6萬(wàn)人次，中簽5.3萬(wàn)人。

一手中簽率達(dá)到50%，還是頗樂(lè)觀的。這在一定程度上提升了人們打新的熱情，因?yàn)闈q一點(diǎn)點(diǎn)“都有肉吃”。

在沒(méi)有現(xiàn)場(chǎng)敲鐘的環(huán)節(jié)下，恒大物業(yè)于12月2日悄然上市，而如此大手筆的讓利，似乎規(guī)避了破發(fā)的窘?jīng)r。

資料顯示，恒大物業(yè)開(kāi)盤前集合競(jìng)價(jià)報(bào)8.84港元，上漲0.45%，總市值966.58億港元。到9點(diǎn)半報(bào)價(jià)8.86港元，漲幅稍微擴(kuò)大至0.68%。

這與該股前一日在暗盤里的表現(xiàn)相當(dāng)。12月1日交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，恒大物業(yè)暗盤開(kāi)盤報(bào)9.14港元，上漲4.09%。收市則回落收漲0.45%，報(bào)8.84港元。

到2日上午10點(diǎn)，恒大物業(yè)報(bào)價(jià)8.79港元，下跌0.01港元，跌幅0.11%。隨后其橫盤在最終定價(jià)的8.8港元和8.81港元一段時(shí)間。

11點(diǎn)恒大物業(yè)報(bào)8.78港元，下跌0.02 港元，下跌0.23%。11點(diǎn)38分，跌幅擴(kuò)大至0.68%，報(bào)8.74港元。

中午收盤報(bào)8.72港元，較發(fā)行價(jià)跌去了0.08港元，跌幅為0.91%。半日來(lái)，恒大物業(yè)開(kāi)盤和收市的漲幅和跌幅均沒(méi)有超過(guò)1%。

這是可以預(yù)見(jiàn)的結(jié)果。因?yàn)樽罱B月來(lái)物業(yè)股表現(xiàn)都不佳，物業(yè)股的市場(chǎng)氣氛轉(zhuǎn)向平淡。10月30日，兩只同日上市的物業(yè)股合景悠活和世茂服務(wù)開(kāi)盤均出現(xiàn)破發(fā)，相信打擊了市場(chǎng)的信心。

同時(shí)，目前12月港交所預(yù)期多達(dá)20只新股籌備上市，除與恒大物業(yè)同行的華潤(rùn)置地旗下華潤(rùn)萬(wàn)象生活、佳源國(guó)際分拆的佳源服務(wù)外，還包括更被看好的京東集團(tuán)旗下“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康” 概念獨(dú)角獸京東健康，以及創(chuàng)意玩具盲盒第一股泡泡瑪特。

預(yù)計(jì)12月11日上市的泡泡瑪特于12月1日開(kāi)啟招股，首日便吸引散戶投資者孖展認(rèn)購(gòu)額497億港元，超額達(dá)79.33倍。

而預(yù)期12月8日掛牌的京東健康于早前11月26日開(kāi)始招股，首日便錄得孖展認(rèn)購(gòu)額967.52億港元，超額認(rèn)購(gòu)70.7倍。到目前凍資約5600億港元，超額認(rèn)購(gòu)420倍，共吸引了80萬(wàn)人認(rèn)購(gòu)。該股亦成為了今年以來(lái)，最多人認(rèn)購(gòu)的港交所新股。

面對(duì)京東健康、泡泡瑪特兩只熱門新股的雙重夾擊，恒大方自然做足了防守的功夫，無(wú)論從定價(jià)、每手?jǐn)?shù)量等發(fā)售細(xì)節(jié)上，還是在引入投資者方面。

恒大物業(yè)此次IPO是偏向機(jī)構(gòu)的。此前8月其在Pre-IPO輪，就引入了包括與阿里巴巴有聯(lián)系的云鋒基金、紅杉資本和中信資本、騰訊控股、農(nóng)銀國(guó)際、光大控股、周大福鄭氏家族，以及劉鑾雄之妻陳凱韻、恒大集團(tuán)董事局總裁夏海鈞、人和商業(yè)戴永革等14家戰(zhàn)略投資者。

正式IPO輪，就相繼引入了多達(dá)21位基石投資者認(rèn)購(gòu)8.19億股股份，合共拿走了約50.49%的發(fā)行份額。

它們包括建筑建材服務(wù)商?hào)|方雨虹(002271,股吧)董事長(zhǎng)李衛(wèi)國(guó)控股的深圳凱爾、人工智能獨(dú)角獸商湯科技旗下SensePower Management Limited、招商局資本旗下國(guó)調(diào)招商并購(gòu)基金、中國(guó)燃?xì)饪刂频暮{財(cái)務(wù)、中誠(chéng)信控制的達(dá)安投資。

還有星河灣集團(tuán)黃文仔旗下的廣州番禺海怡房地產(chǎn)、京基集團(tuán)、中國(guó)聯(lián)塑集團(tuán)、中洲集團(tuán)旗下深圳中洲置地、千惠茉莉基金、廣東興輝陶瓷集團(tuán)、南通三建集團(tuán)等。

此前入股的人和商業(yè)戴永革和光大保德信基金管理有限公司在該輪也獲配了3.54%。

但承銷商方面，中信里昂、國(guó)泰君安、瑞銀、建銀國(guó)際、招銀國(guó)際等一批承銷商的關(guān)聯(lián)客戶拿走了約18.95%的發(fā)售股份。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，作為12月第一只上市的股票，由于后面有其他可選的打新股，恒大物業(yè)可被拋壓的壓力大，承配方和散戶方面會(huì)有一些拋出的情況。

分析稱，至少在暗盤和開(kāi)市短時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)不會(huì)太好。但在眾多護(hù)盤資金的加持下，相信也不會(huì)跌太多。所以恒大物業(yè)上市半日的股價(jià)情況有目共睹。

但無(wú)論如何，恒大物業(yè)最終目的已經(jīng)達(dá)到，通過(guò)此次IPO它籠絡(luò)了一批合作伙伴，籌集了142.65億港元資金（如果最終觸發(fā)綠鞋機(jī)制，籌資最高可達(dá)164億港元）。

根據(jù)此前公告，這部分資金約65%，即最多106.6港元將用作進(jìn)行戰(zhàn)略收購(gòu)及投資，約15%將用作開(kāi)發(fā)增值服務(wù)，約8%將用作升級(jí)信息系統(tǒng)及設(shè)備，約2%將用作招聘及培養(yǎng)人才，約10%將用作營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。

相關(guān)知識(shí)

恒大物業(yè)防守戰(zhàn) 上市首半日漲跌1%內(nèi)的“打新”博弈
觀點(diǎn)直擊 | 最多籌資157.95億港元 恒大物業(yè)上市前瞻
中國(guó)恒大擬分拆物業(yè)于港交所獨(dú)立上市
恒大全國(guó)樓盤人潮涌動(dòng) 大量新盤上市熱銷
恒大物業(yè)在管面積超2.5億平方米 夏海鈞:力爭(zhēng)今年上市
地產(chǎn)股收盤丨恒指收漲0.75% 華潤(rùn)萬(wàn)象生活上市首日收漲25.56%
恒大物業(yè)上市在即：簽約面積超5億平 利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率196%
恒大物業(yè)“軍令狀”曝光：今年每月新增在管面積3000萬(wàn)平方米
萬(wàn)科物業(yè)要上市了，市值將超過(guò)2000億！
恒大半年報(bào)公布!新戰(zhàn)略成效顯著 物業(yè)上市受關(guān)注