??生意場中，沒有永遠(yuǎn)的朋友。貝殼從“反貝殼聯(lián)盟”中拉了一位盟友——中環(huán)地產(chǎn)，就是一個最真實(shí)的寫照。

??左暉覬覦中環(huán)地產(chǎn)的先發(fā)規(guī)模，劉持海則希望與更高水平的玩家在一起。就這樣，雙方在“利益”的牽線下，情投意合，走到了一起。

??與其說劉持海是老左的迷弟，不如說他是“長期主義”的忠實(shí)信徒。在微信朋友圈中，他隔三差五就會鼓吹并轉(zhuǎn)發(fā)關(guān)于長期主義的言論和文章。

??在他看來，選擇貝殼與“貝殼”無關(guān)，“是因?yàn)樗澈笏鶊?jiān)持的價值觀，它代表的是一種方向，是一種趨勢?！?/p>

??自從站隊(duì)行業(yè)巨頭后，原先低調(diào)且鮮少接受采訪的劉持海，似乎多了一份自信，拋頭露面的次數(shù)也愈加頻繁。

??11月3日，“入貝”一年零四個月后，中環(huán)地產(chǎn)在南京召開了一場500人規(guī)模的戰(zhàn)略發(fā)布會，盛況空前，但是左暉與彭永東均未現(xiàn)身站臺。

??在現(xiàn)場，劉持海啟動了“百城萬店”的規(guī)模計(jì)劃，并畫了一個大餅：在未來五年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)中國百個城市萬家門店的覆蓋。但眼下，中環(huán)地產(chǎn)僅覆蓋全國30座城市，門店逾3000家、經(jīng)紀(jì)人2萬余名，與目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。

??作為貝殼找房合作的新經(jīng)紀(jì)品牌，中環(huán)地產(chǎn)目前最重要的KPI是打好三四線城市的“下沉戰(zhàn)”，游說當(dāng)?shù)刂薪槠髽I(yè)加入貝殼。但是別忘了，左暉旗下另一個連鎖品牌德佑也是聚力于二三線城市。

??當(dāng)庶系“江湖野軍”中環(huán)，撞上嫡系“正規(guī)軍”德佑，一場難打的硬仗，才剛剛開始。

??“賣身”貝殼

??中環(huán)地產(chǎn)投身貝殼找房的懷抱，可謂一波三折。劉持海本想牽手的對象是，我愛我家。

??2018年12月，我愛我家一紙公告，擬向瑞融投資、劉持彬、劉持海等19名中環(huán)地產(chǎn)股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的中環(huán)地產(chǎn)100%股權(quán)。在劉持?？磥恚协h(huán)地產(chǎn)擬與我愛我家之間實(shí)則是進(jìn)行股權(quán)置換。

??然而，我愛我家并購中環(huán)地產(chǎn)一事卻遲遲未見下文，一直止步于資產(chǎn)的審計(jì)評估工作。更為戲劇的是，雙方恰好在2019年的520期間分手。

??期間，深交所對我愛我家問詢函中指出，中環(huán)地產(chǎn)于2016年至2017年因經(jīng)營上的違規(guī)行為，共收到行政處罰6次，罰金從200元至3萬元。同時，中環(huán)地產(chǎn)有2家下屬公司未取得房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)備案，存在被相關(guān)主管部門予以處罰或者業(yè)務(wù)受到限制的風(fēng)險。

??接近我愛我家的人士則分析稱，并購失敗的原因在于，背調(diào)和審計(jì)過程中，實(shí)際情況和原來預(yù)期有較大的出入，中環(huán)內(nèi)部的管理問題和規(guī)范性不夠；此外，在業(yè)績對賭過程中，有一些條款沒有談妥，中環(huán)評估利潤對賭不可能完成。

??交易擱淺之后，中環(huán)地產(chǎn)老板劉持海的內(nèi)心還是想依靠大平臺，他告誡自己，“要打造一個百年經(jīng)紀(jì)品牌，需要和更高水平的玩家在一起?！?/p>

??分手不足兩月，劇情發(fā)生驚天逆轉(zhuǎn)，中環(huán)地產(chǎn)不僅與我愛我家告吹，還最終倒戈“真房源同盟”，接入貝殼找房。

??去年7月，雙方的緋聞傳得沸沸騰騰。彼時，中環(huán)地產(chǎn)股東發(fā)生變更，13個投資人及機(jī)構(gòu)同時退出，新增天津云居房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司（天津云居）和SmartLinkage(HK)Co.Limited（睿聯(lián)企業(yè)）兩個法人股東，分別持股33.571%和28.4956%。

??僅從股權(quán)關(guān)系，看不出天津云居、睿聯(lián)企業(yè)與左暉、貝殼找房之間的直接關(guān)聯(lián)。但可以肯定的是，劉持海把大股東的寶座拱手讓給了第三方，他和兄弟劉持彬的持股比例下降至18.13%和18.71%。

??與此同時，中環(huán)內(nèi)部也經(jīng)歷了一輪人事大變動。

??企查查顯示，劉持彬卸任董事長，劉華玉、謝麗理、劉鵬卸任董事，陳彬卸任監(jiān)事會主席，金建輝、張冬菊卸任監(jiān)事。新的管理團(tuán)隊(duì)中，劉持海任董事長兼經(jīng)理，譚永旭、張鈺任董事，劉旭任監(jiān)事。

??嫡庶之別

??緊接著2019年8月19日，中環(huán)地產(chǎn)與貝殼找房達(dá)成戰(zhàn)略合作，舉辦了有一場聲勢浩大的發(fā)布會。雖然左暉沒有親自現(xiàn)身，但還是派出了貝殼找房CEO彭永東、COO徐萬剛和副總裁左東華等心腹愛將站臺。

??會上，劉持海表示，“中環(huán)地產(chǎn)選擇保持獨(dú)立發(fā)展，目前主要是要做好自己的事，通過貝殼找房提供的各方面支持，中環(huán)地產(chǎn)期望實(shí)現(xiàn)百城萬店目標(biāo)，但未來不排除被其他公司并購的可能?！?/p>

??這番話頗耐人尋味。換而言之，中環(huán)好似拿貝殼當(dāng)一個跳板，只要能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，誰當(dāng)金主爸爸都無所謂。

??一方面，中環(huán)地產(chǎn)與貝殼找房進(jìn)入了恩恩愛愛的蜜月期；另一方面，“前女友”我愛我家也不甘勢弱。

??我愛我家董事長謝勇于2019年中秋致辭中喊話，“8月，南昌180家中環(huán)門店脫離了貝殼平臺加入了南昌愛家，使我們在南昌的線下門店達(dá)到545家，門店數(shù)穩(wěn)居南昌市場第一名?！?/p>

??據(jù)樂居財(cái)經(jīng)了解到，除了大本營南昌，武漢、鄭州、重慶、昆明等地的中環(huán)原高管也憤然離職，拉群創(chuàng)業(yè)，店東紛紛翻牌起義，轉(zhuǎn)投“非貝殼系”。

??業(yè)內(nèi)人士分析道，其一，目前德佑重點(diǎn)發(fā)展二三線城市，不可避免與中環(huán)會產(chǎn)生競爭，甚至將中環(huán)往下擠壓至四線城市；其二，在管理文化上，老鏈家比較強(qiáng)勢，其控制的公司核心高管會換成自己人，中環(huán)老員工自然會有不舒適之感；其三，貝殼上市之后，中環(huán)的規(guī)模對于其沒有那么強(qiáng)的吸引力。

??此外，中環(huán)是強(qiáng)管控加盟模式，有特定的系統(tǒng)、管理邏輯。貝殼所謂的賦能，就是要加入它的管理閉環(huán)，需要用其系統(tǒng)、交易后臺和管理方法，很大程度上中環(huán)要放棄現(xiàn)有的很多東西，且管理轉(zhuǎn)軌的成本也很高?！?/p>

??加入貝殼后的中環(huán)地產(chǎn)，過得真正好嗎？這個答案，只有劉持彬心里最為清楚。

??他也曾反思到，“入貝”后面臨的重重挑戰(zhàn)：對于總部來說，從中環(huán)系統(tǒng)更換到貝殼系統(tǒng)，需要大量時間，了解權(quán)限，熟悉系統(tǒng)；對于門店而言，并網(wǎng)后，房源規(guī)則、行為準(zhǔn)則等等都變得更加細(xì)化，許多人都不適應(yīng)。

??“入貝”發(fā)布會結(jié)束的兩個月后，中環(huán)地產(chǎn)的股東于2019年10月21日再次生變，劉持海（18.13%）、劉持彬（18.71%）、劉鵬（0.39％）、秦帥輝（0.32％）、馬天佑（0.28％）、陳彬（0.10%）等 6位自然人紛紛退出，新增Shibi Limited、Zhumei Limited和Mingke Limited，分別持股18.71%、1.09%和18.13%。

??當(dāng)然，這輪股權(quán)變更仍未就此結(jié)束。

??2019年的最后一天，天津云居和睿聯(lián)企業(yè)同時退出中環(huán)地產(chǎn)，新增Pontus Development (Hong Kong) Limited（貝殼發(fā)展（香港）有限公司，簡稱“貝殼發(fā)展香港”），認(rèn)繳出資額5670萬元。

??截至目前，貝殼發(fā)展香港、Shibi Limited、Mingke Limited和Zhumei Limited分別持有中環(huán)地產(chǎn)62.07％、18.71％、18.13%和1.09%。自此，中環(huán)地產(chǎn)從中外合資搖身一變成外商合資。

??更為巧合的是，貝殼發(fā)展香港目前持有中環(huán)地產(chǎn)的股份，正好等于去年7月“神秘入股人”天津云居（33.57％）與睿聯(lián)企業(yè)（28.50％）的股份之和。

??穿透可知，貝殼發(fā)展香港成立于2018年7月，僅對外投資了中環(huán)地產(chǎn)和拾貝（天津）科技有限公司這兩家公司。值得注意的是，貝殼發(fā)展香港并未出現(xiàn)在貝殼找房上市后的股權(quán)架構(gòu)中。

??換言之，貝殼雖控股中環(huán)地產(chǎn)，卻未將其裝入自己上市體系，而另一個加盟品牌——德佑房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司卻被老左裝了進(jìn)去。

??中環(huán)地產(chǎn)最終還是沒能搭上貝殼IPO這趟順風(fēng)車。8月13日晚，當(dāng)老左帶著一眾高官敲響貝殼上市之鐘，劉持海心里的滋味或許五味雜陳。

??知情人士向樂居財(cái)經(jīng)透露，“左暉要規(guī)模，沒有與中環(huán)做業(yè)績對賭。如果中環(huán)裝進(jìn)貝殼并表，或許對貝殼的整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)會有不利影響。”

??劉持海的進(jìn)與退

??總部位于江西南昌的中環(huán)地產(chǎn)，盡管偏安一隅，但卻是中國最早一批經(jīng)紀(jì)品牌之一。

??19年前，劉持海和劉持彬兩兄弟共同創(chuàng)立了中環(huán)地產(chǎn)，并在南昌開下第一家中環(huán)地產(chǎn)門店，成為房產(chǎn)交易市場最早吃螃蟹的第一撥人。

??2008年，一場席卷全球的金融危機(jī)，讓擔(dān)負(fù)著店租和員工成本的劉持海不堪重壓，從一家積累了七年的中型經(jīng)紀(jì)公司開始縮減門店至21家。

??硬幣有正反面。也正是金融危機(jī)的爆發(fā)，讓劉持海意識到行業(yè)一直堅(jiān)持的重度直營模式的弊端，“只有讓門店作為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)體自負(fù)盈虧,才能充分釋放門店的積極性?！?/p>

??次年，中環(huán)地產(chǎn)啟動“平臺聚合模式”，在房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)賽道首創(chuàng)加盟體制、直營管理模式，開創(chuàng)房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)“中國式加盟”先河。在新模式的帶動下，中環(huán)門店在短短一年內(nèi)從21家躍升至近100家，成為南昌市場第一。

??2012年起，中環(huán)地產(chǎn)走出南昌，開始省內(nèi)擴(kuò)張；2013年，劉持海表示，“我們的成交業(yè)績，每21分鐘就可以實(shí)現(xiàn)一套交易，在南昌稱之為‘中環(huán)速度’，2010年以前中環(huán)只有21家門店，到今天為止已經(jīng)發(fā)展至210家，三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了10倍的增長”；2014年，中環(huán)地產(chǎn)開啟全國化戰(zhàn)略。

??2016年4月25日，劉持海迎來人生高光時刻，中環(huán)地產(chǎn)掛牌新三板，成為最早登錄資本市場的房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)品牌。目前，其股票處于停牌狀態(tài)。

??中環(huán)地產(chǎn)規(guī)模雖逐年遞增，但凈利潤卻止步不前。數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年、2018年上半年，中環(huán)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營收分別為1.49億元、2.29億元、2.54億元，凈利潤分別為3187萬元、4772.67萬元、3043.45萬元。

??近幾年，身為“中國式加盟”的代表的中環(huán)地產(chǎn)，在房產(chǎn)中介江湖中不斷走下坡路。

??知情人士指出，一方面由于內(nèi)部公司治理，劉持海和劉持彬兄弟一家獨(dú)大，管理層持股較少；另一方面因?yàn)橹卮髴?zhàn)略的失判，雖然有強(qiáng)加盟的先天優(yōu)勢，卻沒有打造在B端的核心競爭力，也沒有進(jìn)行科技體系的迭代和優(yōu)化。

??據(jù)樂居財(cái)經(jīng)獲悉，烏魯木齊中環(huán)兩年的新房傭金結(jié)不下來，門店損失嚴(yán)重。

??更有內(nèi)部員工質(zhì)問劉持海，“中環(huán)烏魯木齊分公司為什么從以前的200多家門店降到現(xiàn)在不到20家門店，說的比做的多，承諾太多不兌現(xiàn)，新房傭金不結(jié)，加盟保證金不退，一副錢在我手，你奈我何。”

??截止目前，中環(huán)地產(chǎn)共涉及裁判文書91則，案件總金額681萬元，其中以“房屋買賣合同糾紛”占比最高，達(dá)51則。

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