觀點直擊 | 金輝控股在港上市陳朝榮稱這是一個長跑比賽

來源：智能家居時間：2020-10-30 08:10

觀點地產(chǎn)網(wǎng) 北京隨處可見的金黃梧桐暗示著，這是個收獲和儲藏的季節(jié)。

從2013年擬赴港上市，到轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股，最終重返港交所，金輝最終在港交所敲響了上市的鐘聲。

10月29日上午，金輝控股上市儀式在北京與香港兩地同時舉行，并與港交所通過遠程連線“云敲鑼”的形式，完成了上市儀式。金輝控股也成為繼匯景控股和港龍地產(chǎn)后，今年第三家實現(xiàn)港股IPO的內(nèi)地房企。

觀點地產(chǎn)新媒體了解到，金輝控股上市發(fā)行定價為4.3港元/股，接近定價區(qū)間上限。以此計算，金輝控股此次IPO募資金額為25.8億港元，也是今年IPO規(guī)模最大的地產(chǎn)公司。金輝控股今日最終收報4.36港元每股，市值174.4億港元，市盈率6.22倍。

金輝在公告中披露了資金用途：籌集款項約60%或14.83億港元將用于為集團的若干現(xiàn)有物業(yè)項目的建設撥資；約30%或7.4億港元將用于償還集團項目開發(fā)的部分集團現(xiàn)有信托貸款；約10%或2.47億港元將用于一般業(yè)務營運及營運資金。

“有質(zhì)量地上市”

當日下午，金輝控股舉行媒體交流會，執(zhí)行總裁陳朝榮攜幾位管理層出席。

在這幾年間，上市早的房企跑馬圈地擴大規(guī)模，對此金輝是否會有焦慮感？陳朝榮直言：“這是一個長跑的比賽，是和自己比的，會按照自己的節(jié)奏走?！?/p>

金輝一直堅定要走資本市場道路。“但也不是為了上市而上市，還是希望有質(zhì)量地上市?！?/p>

陳朝榮表示，上市后壓力也會大一些，上市前是自己給自己定目標，自己和自己比較，上市之后，面對公眾和媒體，就需要更加明確年度目標，因為大家每年會看業(yè)績的預期。

“但既然選擇走這條路，我們也不著急，準備得也比較充分，這幾年也沒有耽誤發(fā)展。”

就像他所說，在這幾年間，金輝并沒有停止發(fā)展的速度。根據(jù)觀點指數(shù)發(fā)布的數(shù)據(jù)，金輝于2019年銷售額已達到800億元，距離千億僅有咫尺之遙。

“金輝的目標是定給自己的，不對外宣稱要實現(xiàn)多少，而是年初定一個目標，年底能達成，甚至有所超出，這就表示這一年的工作做得非常到位了。”

盈利指標方面，根據(jù)招股書中披露的數(shù)據(jù)，2017年、2018年及2019年，金輝控股的年收入分別為117.77億元、159.71億元及259.63億元，復合年增長率為48.5%。據(jù)金輝控股此前發(fā)布的半年報，2020年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入109.72億元。

2017至2019年，金輝控股的年內(nèi)利潤分別為22.21億元、23億元及26.9億元，復合年增長率為10%。截至2019年及2020年4月30日，金輝控股的溢利分別為5.32億元及1.82億元。

此外，2017年至2019年，金輝控股毛利所得分別為37.92億元、48.26億元、56.62億元，復合年增長率為22.2%。

監(jiān)管新規(guī)后首家IPO房企

成立24年，金輝已經(jīng)覆蓋中國五大經(jīng)濟發(fā)展具有高潛力的區(qū)域，包括長三角、環(huán)渤海、大灣區(qū)、華南、西南及西北。

招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2020年7月31日，金輝控股共有160個處于不同開發(fā)階段的物業(yè)開發(fā)項目，其中包含由附屬公司開發(fā)的117個項目以及由合營企業(yè)及聯(lián)營公司開發(fā)的43個項目。

截至今年7月底，金輝控股手上總土儲2908.17萬平米，涵蓋31個城市，涉及應占總建面約2563萬平米住宅物業(yè)，以及約345萬平米非住宅物業(yè)，應占總建筑面積的93.3%位于二線城市及核心三線城市。

通過高杠桿擴大規(guī)模是房企做大的邏輯。值得關注到的是，金輝也是下半年房企融資規(guī)模監(jiān)管新規(guī)公布后首家完成IPO的房企。

“三道紅線”即依據(jù)杠桿水平高低設置，扣除預收款后負債率大于70%、凈負債率超過100%、現(xiàn)金短債比小于1倍，央行將房企分為“紅-橙-黃-綠”四檔設置信貸增長規(guī)模，對應有息負債增速0、5%、10%、15%。

“今年末，我們的指標會按照監(jiān)管希望進行優(yōu)化，因為我們也希望明年不管是評級還是信用再上一個臺階?！?/p>

為了達成這個目標，陳朝榮透露，第一會加大回款，第二會根據(jù)指標的到帳，收入支出制定計劃。

在他看來，由于金輝一直發(fā)展很“規(guī)矩”。他透露，金輝作為一家民營企業(yè)，在工農(nóng)中建的銀行信用非常好。在金輝的融資結(jié)構(gòu)中，開發(fā)貸占50%，非標占20%，資本市場占20%，是一個很合理的結(jié)構(gòu)。

基于這樣的資本結(jié)構(gòu)，聯(lián)合國際、標普、惠譽等多家國際評級也持續(xù)予以金輝優(yōu)良的評級水平。10月14日，惠譽再次上調(diào)金輝評級，評級結(jié)果為“B”評級，展望由此前的“穩(wěn)定”調(diào)升至“正面”?；葑u表示，此次上調(diào)結(jié)果反映了金輝的市場地位和財務杠桿的改善；主要集中在省會城市及直轄市的土地儲備優(yōu)質(zhì)且總建筑面積充足，足以滿足未來長時間的開發(fā)需求。

（責任編輯：徐帥）