??20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場報價利率（LPR）顯示，一年期LPR為3.85%，下調(diào)20個基點(diǎn)；五年期以上LPR為4.65%，下調(diào)10個基點(diǎn)。

全國銀行間同業(yè)拆借中心網(wǎng)站截圖

??報價符合預(yù)期

??對于此次最新公布的LPR報價，此前市場傾向于本次LPR下行。

??4月15日，在定向降準(zhǔn)落地的同時，央行宣布開展中期借貸便利（MLF）操作1000億元，中標(biāo)利率2.95%，較上次下降20個基點(diǎn)。

??彼時，中國民生銀行首席研究員溫彬表示，從LPR報價機(jī)制以及此前變動規(guī)律看，預(yù)計4月20日1年期LPR報價將與MLF利率下調(diào)20個基點(diǎn)的幅度一致。同時，為保持房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，5年期以上LPR或下降10個基點(diǎn)至4.65%。

??東方金誠報告分析稱，當(dāng)前新LPR改按公開市場操作利率加點(diǎn)形成的方式報價，其中公開市場操作利率主要指MLF利率。由此，在MLF利率下調(diào)后，4月1年期LPR報價會恢復(fù)下行，預(yù)計下調(diào)幅度也將為20個基點(diǎn)。這將直接推動企業(yè)貸款利率更大幅度下調(diào)。預(yù)計主要針對居民房貸的5年期LPR也將小幅下調(diào)10個基點(diǎn)。

??4月17日中共中央政治局會議指出，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，運(yùn)用降準(zhǔn)、降息、再貸款等手段，保持流動性合理充裕，引導(dǎo)貸款市場利率下行，把資金用到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)上。

??廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊表示，中共中央政治局會議中直接出現(xiàn)“降息”這樣的表述較為罕見，顯示出政策對于運(yùn)用利率工具降低實(shí)體融資成本、帶動邊際投資傾向的重視。

??中共中央政治局會議還指出，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

??國海證券認(rèn)為，近期5年期LPR降息力度可能少于其它政策利率降息的力度。除此以外，從宏觀審慎的角度考慮，在部分熱點(diǎn)城市提高首付比例、或者通過其它的一些行政政策安排冷卻市場也不應(yīng)該屬于特別意外的政策安排。

??“五年期以上LPR是五年期以上貸款的定價基準(zhǔn)，而五年期以上貸款中，個人住房貸款占比較高，非對稱下降將釋放房地產(chǎn)調(diào)控不放松的信號?！毙戮W(wǎng)銀行首席研究員董希淼強(qiáng)調(diào)。

??中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳稱，后續(xù)公開市場操作（OMO）及MLF利率均有望下降2次左右，有15個基點(diǎn)左右的下降空間，進(jìn)一步帶動LPR利率下降。

??LPR歷次報價匯總

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??2019年8月20日，LPR形成機(jī)制改革后的首次報價公布，1年期為4.25%，5年期以上為4.85%。

??2019年9月20日，LPR第二次報價顯示，1年期LPR為4.2%，較8月20日首次公布的報價調(diào)降5個基點(diǎn)；5年期以上LPR為4.85%，與上次持平。

??2019年10月21日，LPR第三次報價顯示，1年期LPR為4.2%，5年期以上LPR為4.85%，均與第二次報價持平。

??2019年11月20日，LPR第四次報價顯示，1年期LPR為4.15%；5年期以上LPR為4.80%，均下調(diào)5個基點(diǎn)。

??2019年12月20日，LPR第五次報價顯示，1年期LPR為4.15%；5年期以上LPR為4.8%，與上次持平。

??2020年1月20日，LPR第六次報價顯示，1年期LPR為4.15%，5年期以上LPR為4.80%，均與此前持平。

??2020年2月20日，LPR第七次報價顯示，1年期LPR為4.05%，較上次下調(diào)10個基點(diǎn)；5年期以上LPR為4.75%，較上次下調(diào)5個基點(diǎn)。

??2020年3月20日，LPR第八次報價顯示，1年期LPR為4.05%，5年期以上LPR為4.75%，均與此前持平。

??2020年4月20日，LPR第九次報價顯示，1年期LPR為3.85%，較上次下調(diào)20個基點(diǎn)；5年期以上LPR為4.65%，較上次下調(diào)10個基點(diǎn)。

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