股票的綠化，比我家小區(qū)的都好

上證指數(shù)跌4.5%，深證成指跌了近5.4%，創(chuàng)業(yè)板指更是跌去近6%。

在這幾天沖上車的小伙伴，以為自己搶跑了39米，結(jié)果機構(gòu)掏出40米長的鐮刀，一割到底。

最近小柒一直和大家說，急沖之后是需要調(diào)整了，但調(diào)整≠玩脫了。

瘋牛沒有，小慢?？梢云诖?，慢一點，更快樂。

我們聊點刺激的話題。

7月12日晚，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會對欺詐發(fā)行、財務造假等違法犯罪行為開炮！

就在前幾天，資本市場造假處罰從嚴的風口已動。

我大A股的股民，可能很快就要從后娘身邊回到親媽的懷抱了！

不要臉的“毒瘤”，終于被賜了一丈紅。

5月14日，證監(jiān)會對康美藥業(yè)做出60萬元罰款、對責任人員處以10萬至90萬元不等罰款、10年至終身證券市場禁入措施。

財務造假近300億元，股價從巔峰時期的28元一路下殺至如今的2塊多，20多萬股民被坑殺，竟然只罰了60萬。

60萬算個啥？康美太子爺一輛豪車就是兩三千萬，一買就是一大堆。這錢是他爹坑股民來買單的吧...

這種罰酒三杯的處罰力度，讓上市公司敢于頂風作案、屢教不改；也讓股民對A股心生寒意。

好在，事情出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機。

7月9日晚，康美藥業(yè)公告，實控人馬興田因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪，被公安機關(guān)采取強制措施。

第二天，證監(jiān)會對康美藥業(yè)的保薦機構(gòu)廣發(fā)證券，也進行了頂格處罰，包括暫停保薦機構(gòu)資格6個月、暫不受理債券承銷業(yè)務有關(guān)文件12個月的監(jiān)管措施等。

廣發(fā)證券冤嗎？一點也不冤。

從2001年上市保薦開始，康美藥業(yè)的合作券商一直是廣發(fā)證券。

合作近20年，關(guān)系你儂我儂，必是你知我長短，我知你深淺。

兩家伙心照不宣，一個主操刀，一個做幫兇，把股民一腳踢進火坑。

這次監(jiān)管真動了真格，從幕后黑手到中介機構(gòu)一鍋端。

夠解氣的！

我們也要反思，為什么A股造假現(xiàn)象屢禁不止，今朝濃眉大眼的白馬，明夕就變成一堆破銅爛鐵。

美國經(jīng)濟學家阿伯瑞齊特提出了“舞弊三角形”理論：

一旦企業(yè)同時滿足“壓力、機會、自我合理化”這3個條件，就會走上造假的道路。

機會，指當下的環(huán)境有漏洞，造假不被發(fā)現(xiàn)、或者被發(fā)現(xiàn)了也不會受到太大的處罰。

反正A股造假成本低啊，騙成了會所嫩模，騙砸了罰酒三杯。再不濟，把自己作到退市，反正已經(jīng)撈到一輩子都花不完的錢，退就退唄。

像康美藥業(yè)的馬興田，在女兒馬嘉霖18歲那年，就出錢讓她入股盛迅達，位列第二大股東。

2016年，盛迅達登陸創(chuàng)業(yè)板，股價飆到190多元，23歲的馬嘉霖身價近30億元！

哪怕現(xiàn)在老子要坐牢、被罰點錢又怎樣呢，榮華富貴我享受了，也給子女做好了嫁衣，幾年后出來又是一條好漢，住別墅、開豪車，爾等小散能奈我何！

壓力，是指企業(yè)有造假的動機，比如掩蓋圈錢的目的、虧錢的慘狀。

像瑞幸咖啡，造假是想要摁住虧錢的遮羞布，不然投資人全跑光，企業(yè)就真干不動了。

自我合理化，是造假的人明知這是犯法的，但說服了自己下黑手。

嗯，說直接點就是，不要臉。

比如康美藥業(yè)，造沒造假你心里沒點AC數(shù)嗎，人家偏不承認，一口咬定是“財務差錯”。

這里有個玄機，“財務差錯”頂多被監(jiān)管嘴上罵一罵；但財務造假，那可是觸動法律，要罰錢的。

壓力和自我合理化，來自企業(yè)自身的道德；但“機會”，由客觀的監(jiān)管環(huán)境和處罰機制決定。

好在，這種造假低成本的寬松環(huán)境，快要到頭了。

7月12日晚，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第三十六次會議，對欺詐發(fā)行、財務造假等違法犯罪行為開炮。

根據(jù)通稿：

強化民事賠償和刑事追責力度，對典型重大、社會影響惡劣的個案，依法及時啟動“集體訴訟”；

強化退市監(jiān)管力度，嚴格執(zhí)行退市制度；

進一步完善懲戒違法犯罪行為的法律制度，提高刑罰力度。

......

小柒希望，可以把欺詐發(fā)行、財務造假等納入到金融詐騙中，依刑法處置，也別只判個三五年，最高判無期徒刑；對非法轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)，保留更長的追訴期。

造假造成影響惡劣的，必須退市，把垃圾公司趕出A股。

同時，對中介機構(gòu)券商和會計師事務所，一并從嚴處罰，重罰幫兇，才不會有人敢助紂為虐。

只有造假和處罰力度對等時，才能真正震懾到企業(yè)，讓騙子有色心沒色膽，安分做個老實人。

有小伙伴問到，能不能像定投指數(shù)基金一樣，定投股票？

定投指數(shù)基金的邏輯是，在行情下跌時，通過不斷分批進場，攤低成本，等行情回暖時，就可以穩(wěn)穩(wěn)地賺錢。

但記住，定投不適用于股票。

你以為它們是大白馬，其實是黑天鵝，在天空漫天飛舞。一會排成S型、一會排成B字型。

像康美藥業(yè)、獐子島，你定投試試，底褲得虧光

但指數(shù)基金不一樣。

指數(shù)基金買的是一籃子股票，哪怕有一兩只股票爆雷，對指數(shù)整體的影響也不大。

而且，個股會退市，但指數(shù)卻可以長生不老。

指數(shù)籃子里，能裝的股票數(shù)量有限，就要實行優(yōu)勝劣汰的機制。

業(yè)績太垃圾的公司，趕緊滾出去，指數(shù)籃子只要牛叉的企業(yè)。

像要造運河、發(fā)衛(wèi)星的信威集團，還曾是上證50指數(shù)成分股呢。被揪出造假之后，跌停復跌停，就被踢出上證50指數(shù)了。

剔除經(jīng)營不善的垃圾公司，再換進新的好公司，指數(shù)就能生生不息、長期整體向上。

所以，定投指數(shù)基金才能賺錢。

別把思維用錯了地方，自個兒挖坑埋了自個兒。

來源：葉檀財經(jīng)

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