7月6日，中國(guó)的A股又“瘋了”，開(kāi)市僅用了一分鐘的時(shí)間，就突破了3200點(diǎn)，漲幅高達(dá)4%以上，其中券商股漲幅接近10%！

可見(jiàn)，本輪A股的“牛市”跟中國(guó)的“金融開(kāi)放”息息相關(guān)。

中國(guó)的改革開(kāi)放至少要完成三個(gè)層面任務(wù)，才能真正成為全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)：

第一層面：實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改革及開(kāi)放。

第二層面：金融服務(wù)業(yè)的改革及開(kāi)放。

第三層面：資本市場(chǎng)的改革及開(kāi)放。

從1978年-2020年，中國(guó)利用40多年的時(shí)間，基本完成實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的全面開(kāi)放，塑造了“中國(guó)制造”全球影響力，同時(shí)培養(yǎng)了一批世界級(jí)企業(yè)。

而從2020年4月1日開(kāi)始，中國(guó)將會(huì)全面進(jìn)入第二輪改革開(kāi)放的長(zhǎng)周期：一個(gè)金融業(yè)“大開(kāi)放”的時(shí)代即將到來(lái)。

根據(jù)中美第一階段協(xié)議，4月1日中國(guó)正式宣布取消了保險(xiǎn)、證券、基金、期貨的外資股占比，打開(kāi)了外資進(jìn)入中國(guó)金融服務(wù)業(yè)的門(mén)檻。

但是我們要注意兩點(diǎn)：

第一，銀行業(yè)并不在本次開(kāi)放的范圍之內(nèi)，銀行作為中國(guó)金融的核心支柱，現(xiàn)階段還不能允許外資獨(dú)資設(shè)立。

第二，中國(guó)資本市場(chǎng)并沒(méi)有開(kāi)放，也就是說(shuō)“人民幣不能自由兌換”，外資進(jìn)來(lái)掙錢(qián)可以，但掙到錢(qián)后想“出去”就不容易了，總之就是錢(qián)必須要“爛在國(guó)內(nèi)”。

中國(guó)在這個(gè)時(shí)候選擇全面開(kāi)放“金融服務(wù)業(yè)”顯然是“有備而來(lái)”：首先是中國(guó)國(guó)內(nèi)的金融服務(wù)業(yè)實(shí)在是“風(fēng)險(xiǎn)太高”，“風(fēng)控能力太差”，導(dǎo)致近年來(lái)連續(xù)出現(xiàn)“暴雷”。

比如最近國(guó)內(nèi)知名上市公司“微貸網(wǎng)”就出現(xiàn)了“暴雷”事件，已經(jīng)被杭州公安立案?jìng)刹?，中?guó)的P2P金融產(chǎn)品幾乎會(huì)“全軍覆沒(méi)”。

除此之外，就是信托產(chǎn)品也在陸續(xù)出現(xiàn)“暴雷”，中國(guó)的金融服務(wù)業(yè)實(shí)在是有點(diǎn)弱，這么搞下去到最后不僅實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難，同時(shí)還會(huì)引發(fā)巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)，投資人“人人自?！?。

第二就是目前出現(xiàn)了“全球流動(dòng)性”過(guò)剩局面，“資產(chǎn)荒”問(wèn)題非常嚴(yán)重。

美聯(lián)儲(chǔ)及各國(guó)央行的無(wú)止境放水，讓全球市場(chǎng)到處充斥著成本非常低的資金，中國(guó)必須抓住這次機(jī)會(huì)。

中國(guó)如果能夠在這個(gè)時(shí)候全面開(kāi)放金融服務(wù)業(yè)，那么就有可能引入成本非常低廉的“全球資本”，來(lái)滿(mǎn)足對(duì)國(guó)內(nèi)“嗷嗷待哺”資金需求。

中國(guó)高層多次“呼吁”要國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行趕緊降息，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行讓利，但是效果甚微，LPR利率已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月沒(méi)有調(diào)整了。

國(guó)內(nèi)的銀行確實(shí)也有難處：貸款利率不能再降了，不然商業(yè)銀行都要出現(xiàn)虧損了，原因就在于國(guó)內(nèi)的資金成本太高了。

所以在這種背景下，既然國(guó)際上有那么多的“廉價(jià)”資金，我們?yōu)楹尾怀浞掷媚兀?/p>

只要能夠引入進(jìn)來(lái)，立刻就可以解決國(guó)內(nèi)的資金緊缺問(wèn)題。

這就是目前中國(guó)的“小算盤(pán)”：

第一，銀行業(yè)保持“壟斷”地位不開(kāi)放，同時(shí)暫停降息，維持住國(guó)內(nèi)銀行的盈利，確保銀行的利益，銀行股大大利好。

第二，堅(jiān)持資本有限管制，人民幣跨境流動(dòng)適當(dāng)松綁，但依然不可完全自由流動(dòng)，確保全球資金進(jìn)來(lái)之后，還要能夠大部分“留在國(guó)內(nèi)”。

第三，全面開(kāi)放金融服務(wù)業(yè)，推廣跨境理財(cái)，全方位引入全球“廉價(jià)資本”，來(lái)補(bǔ)充國(guó)內(nèi)資金的緊缺。

如果本次引入全球資本成功，那就相當(dāng)于讓美聯(lián)儲(chǔ)充當(dāng)了中國(guó)的“第二央行”，源源不斷的給中國(guó)輸入美金，大放水“停不下來(lái)”。

有很多人可能會(huì)問(wèn)，全球資本也不傻，人民幣不能自由兌換，進(jìn)的來(lái)出不去，那么人家圖什么？

其實(shí)理由很簡(jiǎn)單：

第一，現(xiàn)在全球面臨資產(chǎn)荒，全球的廉價(jià)資本根本沒(méi)有得選，要想掙錢(qián)只能選擇接受中國(guó)的游戲規(guī)則，不然只能在中國(guó)外其他的國(guó)家面臨“負(fù)利率”。

第二，中國(guó)會(huì)適當(dāng)對(duì)人民幣可自由兌換進(jìn)行松綁，比如在上海、粵港澳、海南等地區(qū)和城市，已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行人民幣跨境流通的試點(diǎn)。

以上針對(duì)粵港澳、上海、海南等地區(qū)的資本適當(dāng)開(kāi)放，其實(shí)都是在全球資本喊話(huà)：你們趕緊來(lái)吧，將來(lái)還是可以出去的。

由此可見(jiàn)，在歷經(jīng)40多年的改革之后，中國(guó)已經(jīng)到了金融服務(wù)業(yè)必須開(kāi)放的層面，它的結(jié)果必然是大量吸引全球廉價(jià)資本進(jìn)入中國(guó)，相當(dāng)于二次大放水，中國(guó)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格肯定要再次暴漲。

那么中國(guó)未來(lái)的“金融大開(kāi)放”時(shí)代，會(huì)有對(duì)哪些方面有影響呢？

我們認(rèn)為主要是會(huì)對(duì)以下幾個(gè)方面有影響：

第一，人民幣匯率會(huì)“先降后升”，呈現(xiàn)出明顯的“V”字反彈。

原因很簡(jiǎn)單，為了吸引外資，首先把高估的人民幣匯率貶值，吸引外資進(jìn)來(lái)。

后面隨著外資涌入，人民幣匯率會(huì)明顯升值。

也就是說(shuō)，前面是我們故意貶值誘惑，后面是外資涌入推動(dòng)的升值。

第二，金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)的開(kāi)放，外資涌入，會(huì)帶來(lái)金融市場(chǎng)需要的巨量資本，股市會(huì)逐漸進(jìn)入“慢?！睉B(tài)勢(shì)。

只要金融服務(wù)業(yè)能夠順利開(kāi)放，同時(shí)搭配適當(dāng)?shù)馁Y本賬戶(hù)松綁，外資涌入國(guó)內(nèi)金融行業(yè)，趨勢(shì)還是基本確立的。

因此這對(duì)于股市肯定是利好的，因此短期股市會(huì)有波動(dòng)，但長(zhǎng)期看“慢牛態(tài)勢(shì)”還是可以確立的。

第三，核心都市圈的樓市優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)會(huì)被“瘋搶”，尤其是一線(xiàn)城市及新一線(xiàn)城市的樓市資產(chǎn)，一定會(huì)成為資本采購(gòu)的“核心標(biāo)的物”。

放眼整個(gè)中國(guó)，目前算得上優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的東西，除了股市里的部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，就是核心城市的房產(chǎn)了。

這些東西，應(yīng)該會(huì)成為全球廉價(jià)資本搶購(gòu)的核心目標(biāo)。

綜上所述，我們認(rèn)為中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了“金融大開(kāi)放”的新時(shí)代，這是中國(guó)必須要完成的第二階段改革開(kāi)放任務(wù)。

“金融大開(kāi)放”時(shí)代的帶來(lái)，相當(dāng)于二次“大放水”，將會(huì)給中國(guó)帶來(lái)源源不斷的廉價(jià)資本，勢(shì)必改變中國(guó)的資產(chǎn)價(jià)格。

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