??證券時(shí)報(bào)記者從多位金融機(jī)構(gòu)人士處核實(shí)到，銀保監(jiān)會(huì)近日在業(yè)內(nèi)下發(fā)《關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知（征求意見稿）》和《銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)實(shí)施方案》，擬放開單戶對(duì)公不良貸款和批量個(gè)人不良貸款的轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。目前該政策仍在業(yè)內(nèi)征求意見階段，并非最終版本；不過，單戶對(duì)公不良貸款和批量個(gè)人不良貸款探索轉(zhuǎn)讓處置，實(shí)則業(yè)內(nèi)已呼吁多年，此次監(jiān)管征求意見，也給下階段政策開閘埋下伏筆。

??疫情的蔓延不僅對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成沖擊，也會(huì)間接導(dǎo)致銀行不良貸款的上升，今年中國銀行業(yè)面臨著更大的不良資產(chǎn)處置壓力。銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額較上季末增加1986億元，不良貸款率較上季末增加0.05個(gè)百分點(diǎn)至1.91%。

??銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人6月初表示，今年年初，突發(fā)新冠肺炎疫情，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)更加復(fù)雜多變，防范金融風(fēng)險(xiǎn)面臨新的挑戰(zhàn)。對(duì)此，我們必須高度警惕，保持戰(zhàn)略定力，堅(jiān)決遏制各類風(fēng)險(xiǎn)反彈回潮，妥善處理和應(yīng)對(duì)新出現(xiàn)的問題與挑戰(zhàn)。有效應(yīng)對(duì)銀行不良資產(chǎn)反彈。堅(jiān)決治理各種粉飾報(bào)表的行為，督促銀行做實(shí)資產(chǎn)分類、真實(shí)暴露不良、足額計(jì)提撥備。疏通不良資產(chǎn)核銷、批量轉(zhuǎn)讓及抵債資產(chǎn)處置等政策堵點(diǎn)，指導(dǎo)銀行采用多種方式加大不良處置。

??在本次征求意見中，備受外界關(guān)注的就是批量個(gè)人不良貸款的轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。此前，這一直是銀行處置個(gè)人不良資產(chǎn)的“禁區(qū)”，銀行目前對(duì)個(gè)人不良資產(chǎn)的處置手段相對(duì)單一，主要包括清收或核銷，即便是試點(diǎn)已有4年的個(gè)人不良貸款資產(chǎn)證券化（ABS），至今因規(guī)模較小也只是小眾領(lǐng)域。

??允許批量個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)或與今年以來個(gè)人不良潛在壓力加大有關(guān)。銀保監(jiān)會(huì)近期公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)受疫情負(fù)面影響較大，商業(yè)銀行不良貸款存量明顯增加，不良率快速反彈。截至一季度末，個(gè)人汽車及其他個(gè)人消費(fèi)類貸款不良率較年初上升0.24％，信用卡貸款不良率較年初上升0.52％。

??對(duì)于監(jiān)管擬試點(diǎn)的批量個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓，不少受訪人士認(rèn)為，其政策初衷旨在拓寬個(gè)人不良貸款的處置路徑，為銀行處置個(gè)人不良貸款提供多種選擇，但這一領(lǐng)域未來究竟能做到多大規(guī)模則有待觀察。

??北京一銀行業(yè)資深分析人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，個(gè)人按揭貸、經(jīng)營貸多有抵押資產(chǎn)，銀行清收不良相對(duì)容易，相比之下，資產(chǎn)管理公司（AMC）對(duì)個(gè)人不良貸款催收處置并無太多經(jīng)驗(yàn)。對(duì)銀行來說，個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓最關(guān)注的問題其實(shí)是能否稅前抵扣。因?yàn)閭€(gè)人不良貸款核銷的條件非常嚴(yán)格，打包轉(zhuǎn)讓的處置方式通常無法達(dá)到銀行貸款所得稅的稅前抵扣標(biāo)準(zhǔn)。沒有了抵扣所得稅的優(yōu)勢(shì)，加上一些銀行自身就有個(gè)人貸款的催收能力，批量轉(zhuǎn)讓給AMC的吸引力并不足。

??“相較于對(duì)公不良，我國個(gè)人不良貸款規(guī)模并不大，加之個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓定價(jià)難度大，批量轉(zhuǎn)讓的途徑究竟能做到多大規(guī)模，仍需觀察?！鄙鲜鲢y行業(yè)分析人士稱，不過，對(duì)于一些自身沒有能力建立催收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的小銀行而言，批量轉(zhuǎn)讓的方式或許更具吸引力。

??此前批量個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓未放開，主要原因是考慮到暴力催收等問題。在此次征求意見稿中，監(jiān)管部門仍有同樣的擔(dān)憂，因此要求AMC對(duì)批量收購的個(gè)人貸款，只能采取自行清收、委托專業(yè)機(jī)構(gòu)清收、重組等手段自行處置，不得再次對(duì)外轉(zhuǎn)讓。

??除批量個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓外，此次擬試點(diǎn)的另一項(xiàng)創(chuàng)新在于單戶對(duì)公貸款轉(zhuǎn)讓。按照現(xiàn)行的監(jiān)管要求，目前銀行轉(zhuǎn)給AMC的對(duì)公不良資產(chǎn)包組包戶數(shù)在3戶以上。一四大AMC人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，試點(diǎn)擬允許對(duì)戶對(duì)公不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，這利于不良資產(chǎn)的掛牌交易，但處置效果可能不如資產(chǎn)包的形式。AMC從銀行手中收購的不良資產(chǎn)包中，不是每戶資產(chǎn)都能得到較好的處置收益，銀行通常是“好資產(chǎn)”和“壞資產(chǎn)”搭配著打包出售，AMC更看重的是資產(chǎn)包的整體綜合收益。單戶對(duì)公不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓因管理成本高，對(duì)四大AMC來說并沒有明顯優(yōu)勢(shì)，但這種轉(zhuǎn)讓形式或許對(duì)社會(huì)投資者更有吸引力。

??根據(jù)征求意見稿，試點(diǎn)參與不良貸款轉(zhuǎn)讓的銀行有18家：六大國有銀行、12家股份制銀行。試點(diǎn)參與不良資產(chǎn)收購的機(jī)構(gòu)包括：四大AMC、符合條件的地方AMC、5家金融資產(chǎn)投資公司（AIC）。

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