昌建控股的雙匯“影子”

來源：智能家居時間：2021-07-26 11:35

??近段時間，年過8旬的雙匯掌門人萬隆與52歲的兒子反目，罷免了萬洪建在萬洲國際的董事職務(wù)，免職原因為萬洪建對萬洲國際的財物作出不當(dāng)?shù)墓粜袨椤?/p>

??老子和兒子之間產(chǎn)生如此嚴(yán)重的矛盾，在整個商界并不多見。

??軍人出身的萬隆，踏實肯干又殺伐果斷，一手締造收雙匯品牌“帝國”，也被業(yè)界稱為“中國肉類工業(yè)教父”。但事實上，諸多光環(huán)加持下的萬隆，還擁有一個隱秘的地產(chǎn)王國，卻鮮為人知。

??不同于另一家養(yǎng)豬大戶新希望，磊落光明將地產(chǎn)板塊命名新希望地產(chǎn)；雙匯的地產(chǎn)棋子，名叫昌建控股。乍眼看不出，它與雙匯有何關(guān)聯(lián)，但在員工口中，“昌建就是雙匯的”。

??昌建控股的背后不僅有萬隆及其家族，還有一眾雙匯高管元老隱藏其中。

??萬隆的地產(chǎn)局

??去年7月，雙匯發(fā)展（000895.SZ）剝離了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，美其名曰，“聚焦肉類主業(yè)發(fā)展”。它將控股子公司河南雙匯地產(chǎn)60%股權(quán)和30%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓予漯河雙匯物流投資有限公司（下稱“雙匯物流”）和昌建控股，對價2.36億元。

??轉(zhuǎn)讓前，雙匯發(fā)展持有河南雙匯地產(chǎn)90%股權(quán)，昌建控股持有10%股權(quán)；轉(zhuǎn)讓完成后，雙匯物流將持有河南雙匯地產(chǎn)60%股權(quán)，昌建集團(tuán)持有40%股權(quán)，雙匯發(fā)展不再持有河南雙匯地產(chǎn)的任何股權(quán)。

??資料顯示，河南雙匯地產(chǎn)成立于2017年6月，注冊資本1億元，經(jīng)營范圍涉及房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營、建筑材料經(jīng)銷、房屋租賃、物業(yè)管理、商業(yè)地產(chǎn)建設(shè)與管理。

??表面上，雙匯是在堅決“去地產(chǎn)化”；實則，萬隆及家族成員在上市公司體外還有另一家地產(chǎn)平臺——昌建控股。這家房企正是萬隆與前政府官員所創(chuàng)。

??至今，在昌建控股官網(wǎng)中仍保留著“昌建控股原雙匯地產(chǎn)”的字眼。

??昌建控股董事長趙建生曾回憶，“在創(chuàng)業(yè)之前，我在漯河市政府擔(dān)任副秘書長。2003年6月18日，在雙匯集團(tuán)多元化戰(zhàn)略發(fā)展的背景下，我和萬隆先生共同創(chuàng)立了昌建地產(chǎn)，當(dāng)時叫雙匯地產(chǎn)，由我擔(dān)任董事長?！?/p>

??事實上，昌建控股于2007年就開始去“雙匯化”，公司名稱由"河南雙匯地產(chǎn)發(fā)展有限公司"改為"河南昌建地產(chǎn)發(fā)展有限公司"。

??資料顯示，昌建控股創(chuàng)立于2003年，注冊資本2億元，由18家機構(gòu)持股。

??在公司股權(quán)上，漯河萬浩實業(yè)投資、漯河錦繡投資、漯河華政融建商貿(mào)、新余華坤致遠(yuǎn)資產(chǎn)管理4家機構(gòu)各持股31.3954%、26.3256%、12.7708%、4.2442%；其余14家機構(gòu)分別持有0.5814%-2.1508%不等股權(quán)。

??股權(quán)穿透可知，趙建生是昌建控股的最終受益人，持股27.5524%。

昌建控股的雙匯“影子”

??值得注意的是，昌建控股背后不僅有萬隆及其家族，還有部分雙匯高層參股的跡象。

??股東中，漯河萬浩實業(yè)投資的第一大股東為萬隆，持股比例為40%；萬隆的配偶王梅香、子女萬素云分別持有萬浩實業(yè)30%的股份。萬素云參股的另一家公司漯河萬盛投資有限公司，也是昌建控股的股東之一，持股2.1221%。

??雙匯多年前就曾傳出員工持股計劃，這一點在昌建控股上也有體現(xiàn)。例如，雙匯發(fā)展高管杜俊甫參股的漯河巢京科技有限公司，王玉芬參股的漯河宏益實業(yè)投資有限公司，均是昌建控股的股東。

??此外，部分雙匯發(fā)展高管也在昌建控股中擔(dān)任要職。諸如，劉松濤是雙匯發(fā)展常務(wù)副總裁、財務(wù)總監(jiān)，他同時也是昌建控股董事；何科是雙匯發(fā)展副總裁，同時也擔(dān)任昌建控股董事等。

昌建控股的雙匯“影子”

??而昌建控股自身管理層的持股體現(xiàn)則主要集中于四股東新余華坤致遠(yuǎn)資產(chǎn)管理有限公司（下稱“新余華坤致遠(yuǎn)資產(chǎn)管理”）中。例如，昌建控股總裁劉建國，昌建控股副總裁尹坤、昌建控股副總裁崔新華、昌建控股副總裁王運生等。

??擴(kuò)張“后遺癥”

??創(chuàng)立昌建至今近20年間，趙建生帶著昌建，從漯河到鄭州、從河南到省外。從發(fā)展步調(diào)來看，它主要利用合作、快周轉(zhuǎn)的方式，來維持自身的運營節(jié)奏。

??在昌建官網(wǎng)新聞動態(tài)中，“合作共贏”“強強聯(lián)合”幾乎能自成一個欄目。昌建與中銳、美的置業(yè)、伊電置業(yè)、融創(chuàng)、中梁、碧桂園、新城、藍(lán)光等，開啟戰(zhàn)略合作的新聞信息，屢見不鮮。

??在房地產(chǎn)行業(yè)，合作開發(fā)已成常態(tài)，昌建加大合作，也意在分散風(fēng)險、緩解資金壓力、加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。

??而在調(diào)控持續(xù)，融資趨緊的情況下，昌建也有自己的“高周轉(zhuǎn)”時間表。2018年，總裁劉建國表示，昌建一般爭取拿地兩個月后開工、四個月后展示區(qū)亮相、六個月后開始預(yù)售。

??在此之后，就進(jìn)入了“57910”的節(jié)奏；即開盤之后第一時間達(dá)到50%的預(yù)售量、一個月后達(dá)到70%、三個月達(dá)到90%；經(jīng)過10個月的時間，爭取現(xiàn)金流回正，首推區(qū)一定要覆蓋前期的費用。

??但即使這樣擴(kuò)大合作范圍、馬不停蹄地輪轉(zhuǎn)，規(guī)模擴(kuò)張下的昌建控股仍逃脫不了資金承壓。

??樂居財經(jīng)查閱獲悉，僅從項目股權(quán)出質(zhì)來看，包含歷史股權(quán)出質(zhì)在內(nèi)，2013年底至今，昌建控股共計進(jìn)行9筆股權(quán)質(zhì)押；然而，2019年至今就質(zhì)押5筆，占比超半，這也凸顯其融資需求的增長。

??值得注意的是，昌建控股還將河南雙匯地產(chǎn)作為標(biāo)的企業(yè)，共計進(jìn)行4筆質(zhì)押，目前仍2兩筆處于有效狀態(tài)，共計出質(zhì)股權(quán)數(shù)額2000萬元。

??另一項數(shù)據(jù)，同樣也說明近年來昌建控股對資金的渴求。昌建控股全資子公司河南昌建地產(chǎn)有限公司（下稱“河南昌建”）作為出質(zhì)人，目前有10筆有效的股權(quán)質(zhì)押，共計出質(zhì)股權(quán)數(shù)額1.6388億元。

??為了給生存留足空間，昌建頂著現(xiàn)金流的風(fēng)險，仍在加大擴(kuò)儲的步伐。彼時，趙建生曾透露，昌建去年計劃新增土地儲備貨值在200多億元。

??而在今年土地交易場上，外界卻少見昌建控股拿地的消息，僅2021年3月，河南昌建斥資3.26億元競得漯河市1宗住宅用地。

??一邊擴(kuò)張，一邊帶來資金上的承壓，同時昌建控股還面臨擴(kuò)張后的“水土不服”。

??例如，2021年年初，周口昌建北花園小區(qū)業(yè)主維權(quán)稱，項目存在證件不全、強制交房、虛假宣傳等問題；去年，成都彭州昌建星悅城一期業(yè)主投訴稱，項目房屋墻體存在質(zhì)量問題，導(dǎo)致漏水，且遲遲不解決。

??業(yè)績“疲態(tài)”

??起身之初，昌建控股頭頂“雙匯”光環(huán)，按常理說，應(yīng)該發(fā)展迅猛。實則不然，在媒體以往的報道中，昌建管理層不止一次立下規(guī)模目標(biāo)，不過卻多次未能實現(xiàn)。

??事實上，昌建控股的第一個5年，主要是在河南漯河發(fā)展，它的第一個項目雙匯國際花園于2005年元旦開盤。此后，昌建又陸續(xù)開發(fā)建設(shè)了多個項目，擴(kuò)充在漯河的影響。

??從第二個5年開始，昌建開始走對外擴(kuò)張之路，不過仍大部分聚焦于河南省內(nèi)。2011年，昌建布局了河南的省會鄭州。

??2016年中期，房地產(chǎn)領(lǐng)域的周期性，讓趙建生不得不對戰(zhàn)略進(jìn)行另一番思考?；蛟S是擔(dān)心企業(yè)規(guī)模太小，抗風(fēng)險能力較低，他對“多元化”踩下了剎車，提出了收縮業(yè)務(wù)領(lǐng)域、分輕重緩急的要求，即在產(chǎn)業(yè)上做減法，聚焦房地產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域。

??同年年底，趙建生將其構(gòu)想定義為 “二次創(chuàng)業(yè)”，并在隔年集團(tuán)年度會議上正式發(fā)布，即調(diào)整結(jié)構(gòu)、聚焦業(yè)務(wù)，3年之內(nèi)收入突破百億。

??2017年8月，昌建 “遷都”鄭州后，加大投資力度，提出“環(huán)漯河”和“環(huán)鄭州”的“雙環(huán)”戰(zhàn)略，意在深耕鄭州、聚焦河南，進(jìn)駐全國有發(fā)展?jié)摿Φ某鞘小?/p>

??至此，昌建的規(guī)模訴求盡顯，但它階段的發(fā)展高度，并沒有想象中那么順利。

??趙建生曾在2015年某個房地產(chǎn)論壇上表示：“未來三年計劃實現(xiàn)上市?！?如今5年的時間過去，昌建仍沒有引來資本市場的“活水”，上市進(jìn)程毫無波瀾。

??2018年，昌建常務(wù)副總裁崔新華又在公開場合談到，“2019年目標(biāo)是180億，未來3年實現(xiàn)300億到500億的規(guī)?！?。最終，數(shù)據(jù)顯示，2019年其達(dá)成126.1億的銷售全口徑金額，不僅未能完成年度目標(biāo)，“百強”之愿也再次落空。

??多次的業(yè)績“落空”，讓趙建生頗為無奈。去年，他對外的說法變得謹(jǐn)慎了許多，不僅在談到實現(xiàn)200億銷售目標(biāo)時，加上了疫情的前提，還將上市的時間一口氣推后了六年，定在了2026年以后上市。

??即便如此，昌建控股去年200億的銷售目標(biāo)再次落空。數(shù)據(jù)顯示，2020年，昌建控股實現(xiàn)125.5億元全口徑銷售金額，相較于2019年，不僅業(yè)績下滑，排名也降了11名。

??與建業(yè)、正商、和昌等豫系房企的比拼中，昌建在規(guī)模上已然落后；而規(guī)模較小的河南恒達(dá)集團(tuán)，也已于2018年底順利登陸了港交所。由此看來，昌建在發(fā)展路途中，還有許多關(guān)卡等待它去沖破。