過(guò)去大半年，龍光集團(tuán)（03380.HK）自帶高光，一舉一動(dòng)幾乎都成為行業(yè)的焦點(diǎn)。

從持續(xù)引入明星職業(yè)經(jīng)理人，到多地逆周期投資拿地、推出長(zhǎng)期事業(yè)合伙人計(jì)劃，再到集團(tuán)更名，龍光今年以來(lái)由內(nèi)部制度管理到對(duì)外投資的一連串動(dòng)作，不斷改變外界此前對(duì)它的認(rèn)識(shí)。

內(nèi)外兼修，讓龍光集團(tuán)保持領(lǐng)先行業(yè)的增長(zhǎng)能力。半年報(bào)顯示，龍光集團(tuán)今年1-6月實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)61.6億元，同比增長(zhǎng)20.1%。歸母核心利潤(rùn)53.3億元，同比增長(zhǎng)18.3%。

這些數(shù)據(jù)表明，盡管上半年疫情對(duì)房企業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊?，但龍光集團(tuán)表現(xiàn)出抗風(fēng)險(xiǎn)以及穿越周期的增長(zhǎng)韌性。

權(quán)益銷售增速引領(lǐng)行業(yè)

今年上半年，突如其來(lái)的新冠疫情成了房地產(chǎn)行業(yè)的“黑天鵝”，不可避免地對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽?/p>

根據(jù)克而瑞統(tǒng)計(jì)的36家標(biāo)桿房企上半年的目標(biāo)完成情況，有17家房企的目標(biāo)完成率不及40%。甚至還有幾家房企的目標(biāo)完成率在35%以下，與目標(biāo)遙遙相望。這說(shuō)明今年以來(lái)的這場(chǎng)新冠疫情，確實(shí)對(duì)房企的銷售造成了影響。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是檢驗(yàn)企業(yè)的試金石。在大多數(shù)開(kāi)發(fā)商因疫情影響業(yè)績(jī)大幅下滑的同時(shí)，仍有一部分房企能夠在低迷的市場(chǎng)行情里實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，龍光集團(tuán)是其中之一。

今年1-6月，龍光實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合約銷售額實(shí)現(xiàn)463.5億元，同比上漲12.05%。該集團(tuán)此前曾披露2020年權(quán)益合約銷售目標(biāo)為1100億元。據(jù)此計(jì)算，截至6月末，龍光集團(tuán)已完成全年目標(biāo)約42.14%。

按照房企上半年與下半年4:6的推貨慣常，龍光集團(tuán)完成年內(nèi)目標(biāo)是大概率事件。截至2020年7月31日，龍光年內(nèi)歸屬公司股東權(quán)益的合約銷售額已實(shí)現(xiàn)574.3億元，同比上漲13.52%，目標(biāo)完成率進(jìn)一步上升。

在行業(yè)多重不確定因素影響下，權(quán)益銷售超過(guò)13%的增長(zhǎng)，是不錯(cuò)的成績(jī)?？硕鸾y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月，百?gòu)?qiáng)房企全口徑銷售業(yè)績(jī)同比僅增長(zhǎng)1.2%，即使是以操盤口徑計(jì)算，增長(zhǎng)也僅有2.7%。而如果換成權(quán)益口徑，百?gòu)?qiáng)房企前七月同比增長(zhǎng)甚至為-0.1%。

連續(xù)八年平均ROE超30%

為更好地體現(xiàn)集團(tuán)多元化業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，龍光集團(tuán)今年6月完成更名，中文名簡(jiǎn)稱也正式由“龍光地產(chǎn)”更改為“龍光集團(tuán)”。該公司曾表示，更名旨在更好地反映集團(tuán)現(xiàn)有業(yè)務(wù)性質(zhì)、戰(zhàn)略方向和發(fā)展規(guī)劃。

自上市以來(lái)，龍光堅(jiān)持前瞻性投資布局和深耕戰(zhàn)略，推進(jìn)多產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，持續(xù)提升綜合實(shí)力。目前，以“城市綜合服務(wù)商”為戰(zhàn)略定位的龍光集團(tuán)，已經(jīng)發(fā)展出“住宅開(kāi)發(fā)+城市更新+商業(yè)運(yùn)營(yíng)+產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)”四大主營(yíng)業(yè)務(wù)。

截至中期末，龍光城市更新業(yè)務(wù)布局11個(gè)城市，貨值超過(guò)4500億元，其中94%在大灣區(qū)。該集團(tuán)可自主改造類城市更新項(xiàng)目占據(jù)多數(shù)，貨值大，價(jià)值高，未來(lái)盈利可見(jiàn)性清晰。

在眾多數(shù)據(jù)中，持續(xù)強(qiáng)勁的盈利能力是龍光集團(tuán)的又一大亮點(diǎn)。在衡量企業(yè)盈利能力的凈資產(chǎn)收益率（ROE）指標(biāo)上，截至2020年6月30日，龍光集團(tuán)動(dòng)態(tài)ROE為35.4%，連續(xù)八年平均ROE超30%。

根據(jù)此前2020年《財(cái)富》排行榜，龍光ROE在中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)中排名第三，顯示出公司盈利能力持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)。

行業(yè)領(lǐng)先的盈利能力，為龍光集團(tuán)優(yōu)厚的派息奠定了基礎(chǔ)。根據(jù)半年報(bào)，龍光集團(tuán)每股宣派中期股息43港仙，按此計(jì)算，該公司派息率達(dá)40%。

深化全國(guó)布局土儲(chǔ)充裕

作為總部位于粵港澳大彎區(qū)核心城市深圳的房企，龍光集團(tuán)持續(xù)看中在灣區(qū)內(nèi)城市的投資，當(dāng)然也享受著灣區(qū)發(fā)展帶來(lái)的紅利。

據(jù)了解，該集團(tuán)1-6月透過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)招拍掛的方式新獲取項(xiàng)目17個(gè)，總建筑面積為296萬(wàn)平方米。而截止2020年6月30日，龍光集團(tuán)擁有土儲(chǔ)總貨值9340億元，粵港澳大灣區(qū)占比約為82%。

龍光在粵港澳大灣區(qū)優(yōu)勢(shì)累進(jìn)，深圳、廣州、惠州、東莞、珠海及佛山等核心城市布局更加均衡，大灣區(qū)土儲(chǔ)貨值增加至7620億元。其中，深圳及臨深區(qū)域貨值3899億，占總貨值42%，有長(zhǎng)期升值潛力。

在克而瑞此前發(fā)布一份名為《2019年房地產(chǎn)企業(yè)粵港澳大灣區(qū)土儲(chǔ)貨值TOP30》的榜單中，龍光在大灣區(qū)的土儲(chǔ)規(guī)模，僅次于碧桂園、保利，位列第三。

除大灣區(qū)以外，龍光也在持續(xù)深化全國(guó)布局。今年7月9日，該集團(tuán)以23.8億元總價(jià)拿下上海楊浦區(qū)地鐵口稀缺宅地，實(shí)現(xiàn)了首次進(jìn)軍上海。該項(xiàng)目是其持續(xù)深入深耕長(zhǎng)三角都市圈、穩(wěn)步加速全國(guó)化戰(zhàn)略布局的重要標(biāo)志。自2018年開(kāi)啟長(zhǎng)三角都市圈戰(zhàn)略布局以來(lái)，龍光目前已擁有11個(gè)項(xiàng)目。

龍光在半年報(bào)中表示，公司將繼續(xù)完善大灣區(qū)和長(zhǎng)三角都市圈、西南和中部城市群的全國(guó)性布局，充分發(fā)揮城市更新業(yè)務(wù)的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，培育商業(yè)運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)成為長(zhǎng)期收入來(lái)源，持續(xù)為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期增長(zhǎng)價(jià)值。

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