??走進(jìn)房企

??部分龍頭房企凈利增速放緩

??祝九勝披露萬科擬入股泰禾邏輯

??金地上半年銷售破千億，但營(yíng)收利潤(rùn)均下滑

??新華聯(lián)上半年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)皆為負(fù)

??天津信房集團(tuán)2億債券全額回售違約

??【1】近期集中出爐的中報(bào)顯示，上半年主流房企營(yíng)收和凈利增速普遍放緩，甚至下滑，同時(shí)，部分房企的資金壓力加大，資產(chǎn)負(fù)債率、凈負(fù)債率有走高的趨勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，上半年華潤(rùn)置地的營(yíng)業(yè)收入為448.69億元，同比下降2.14%，凈利潤(rùn)115.42億元，同比減少9.3%；富力營(yíng)業(yè)收入同比下降4.63%至335.91億元，凈利潤(rùn)下降5.86%至37.92億元；碧桂園的營(yíng)收和凈利潤(rùn)也有所減少。還有一些房企僅凈利潤(rùn)下滑。如中海、綠地，凈利潤(rùn)分別為205.27億元、80.20億元，分別下降3.74%、10.76%。融創(chuàng)、保利、綠地等其他龍頭房企，雖然沒有出現(xiàn)營(yíng)收和凈利直接下滑，但增速亦不及往年，也在放緩。萬科、龍湖也不例外。上半年萬科凈利潤(rùn)為125.08億元，同比增長(zhǎng)5.62%，但相比2019年上半年的29.79%，也明顯下降；上半年，龍湖的凈利潤(rùn)為63.39億元，同比增長(zhǎng)0.46%，增速下滑15.75個(gè)百分點(diǎn)。與2019年全年已經(jīng)放緩的凈利潤(rùn)增速相比，上述房企上半年的凈利潤(rùn)表現(xiàn)也不如2019年。此外，各種因素疊加之下，不少房企負(fù)債率上升，資金鏈壓力加大。中報(bào)顯示，不少房企的凈負(fù)債率上升。綠地的凈負(fù)債率上升24.7個(gè)百分點(diǎn)至180%，央企保利發(fā)展的凈負(fù)債率提升了約10個(gè)百分點(diǎn)至78.5%，華潤(rùn)的凈負(fù)債率增加15.6個(gè)百分點(diǎn)至45.9%。中海、龍湖的凈負(fù)債率分別為32.7%、51.4%，微升1和0.4個(gè)百分點(diǎn)，仍然處于行業(yè)低位。

??【2】萬科總裁、首席執(zhí)行官祝九勝近日在2020年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，對(duì)萬科擬入股泰禾邏輯，給出了解釋。祝九勝認(rèn)為，泰禾的產(chǎn)品力和基礎(chǔ)能力還是不錯(cuò)的，但此事能不能做成要看三方面。其一，要看泰禾自身的生存意識(shí)，求生欲旺盛到什么程度。其二，是金融機(jī)構(gòu)對(duì)這個(gè)問題的理解程度。泰禾的確過度負(fù)債，但如果大家都要求還本付息就會(huì)現(xiàn)金流斷裂。至于集體沉船還是集體上岸，由金融機(jī)構(gòu)說了算。其三、福建省政府和省金融辦會(huì)以什么樣的姿態(tài)和方案來應(yīng)對(duì)。祝九勝表示，會(huì)全程參與過程，用最好的發(fā)心、最大的善心來妥善處理。但萬科的底線是不影響股東利益。萬科方面此前也曾對(duì)媒體回應(yīng)，萬科擬入股泰禾，這是萬科向行業(yè)伙伴伸出積極援手的投資行為，希望協(xié)助泰禾走出困境，逐步恢復(fù)其正常經(jīng)營(yíng)秩序。但此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓能否最終達(dá)成取決于相關(guān)先決條件能否滿足，仍然存在不確定性。

??【3】近日，金地集團(tuán)披露的2020年中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)簽約金額1016.3億元，同比上升18.7%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積484.9萬平方米，同比上升13.3%。公司營(yíng)收約198.75億元，同比下降11.6%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)29.82億元，同比下降17.89%；基本每股收益0.66元，同比下降17.5%。在土地儲(chǔ)備方面，金地上半年獲取土地52宗，新增約649萬平方米的總土地儲(chǔ)備，其中一二線新增土地儲(chǔ)備占比約67%。并新進(jìn)入舟山、福州、 唐山、淄博四個(gè)城市。截至期末，金地已進(jìn)入全國(guó)65個(gè)城市，總土地儲(chǔ)備約5866萬平方米，權(quán)益土地儲(chǔ)備超過3010萬平方米。

??【4】8月28日，新華聯(lián)發(fā)布半年報(bào)，上半年新華聯(lián)的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)，例如營(yíng)業(yè)收入、總資產(chǎn)等增長(zhǎng)指標(biāo)均為負(fù)數(shù)，甚至扣非凈利潤(rùn)降幅達(dá)到了驚人的1625.1%，過于慘淡。報(bào)告期內(nèi)，新華聯(lián)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.25億元，比上年同期減少47.27%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-5.65億元，比上年同期減少632.53%。新華聯(lián)表示將“文旅轉(zhuǎn)型”作為核心戰(zhàn)略布局，在核心競(jìng)爭(zhēng)力分析中也聲稱景區(qū)運(yùn)營(yíng)是其優(yōu)勢(shì)之一，房地產(chǎn)開發(fā)幾乎位于次要位置，但收入結(jié)構(gòu)中恰恰相反。雖然該公司表示房地產(chǎn)業(yè)務(wù)“逆勢(shì)突破”，但上半年商品房銷售收入10.55億元，占總收入的61.18%，同比下降46.59%；而一直被聲稱主營(yíng)業(yè)務(wù)的文旅卻被歸入“其他業(yè)務(wù)”一欄，收入僅6.5億元，同比也下降49.46%。新華聯(lián)坦言，公司旗下文旅景區(qū)、酒店、旅行社受疫情重創(chuàng)，在第一季度均暫停營(yíng)業(yè)，部分跨地區(qū)旅游仍未恢復(fù)。而在主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，唯一增長(zhǎng)的便是財(cái)務(wù)費(fèi)用，同比增長(zhǎng)27.35%，新華聯(lián)則認(rèn)為該項(xiàng)“無重大變化”。

??【5】8月25日，天津房信集團(tuán)在上交所公告稱，未能按時(shí)兌付16房信01的利息及回售的本金，涉及回售金額2億元，利息1580萬元。隨后，天津房信集團(tuán)的主體評(píng)級(jí)便被斷崖式下調(diào)為C等級(jí)。違約后，天津房信集團(tuán)公開表示，債券違約可能造成公司融資環(huán)境更加惡化，可能會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況及償債能力產(chǎn)生不利影響。據(jù)資料顯示，天津房信集團(tuán)由天房集團(tuán)全資控股，實(shí)際控制人為天津市國(guó)資委；天房集團(tuán)則是天津市國(guó)有大型房地產(chǎn)企業(yè)，也是天津首家國(guó)有獨(dú)資房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。發(fā)債資料顯示，16房信01的還款兌付由母公司天房集團(tuán)做擔(dān)保。Wind數(shù)據(jù)顯示，除了16房信01，目前天津房信集團(tuán)債券存續(xù)規(guī)模為36.59億元，存續(xù)債券共7只，其中未來一年內(nèi)到期規(guī)模超過25億元，償債壓力較大。據(jù)相關(guān)人士表示，盡管天津房信集團(tuán)背景實(shí)力雄厚，但是2018年起，天房集團(tuán)在公開市場(chǎng)已經(jīng)債務(wù)逾期，整體資質(zhì)也并非那么高。而且，天房集團(tuán)近兩年一直在進(jìn)行重組，但并無結(jié)果。因此，天津房信集團(tuán)的債券違約并不意外。

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