道達(dá)投資手記:京東方A昨天大漲也許就是反向指標(biāo)

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2020-06-08 23:27

原標(biāo)題：道達(dá)投資手記：京東方A昨天大漲也許就是反向指標(biāo)

昨天，滬指小漲6.97點(diǎn)，以2937.77點(diǎn)報(bào)收，漲幅為0.24%，創(chuàng)下這波反彈以來(lái)的新高。

達(dá)哥想說(shuō)的是，一個(gè)反向指標(biāo)可能正在出現(xiàn)，這就是昨天大漲的京東方A。別看滬指創(chuàng)了新高，后市反而要小心了。

神奇指標(biāo)

并不是達(dá)哥對(duì)京東方A有什么偏見，也不是看到京東方A大漲就眼紅，而是每次它放巨量，大盤后市就可能陷入調(diào)整。

上周二，京東方A就放過(guò)一次巨量，當(dāng)天成交92億元，漲幅8.14%，不過(guò)大盤沒(méi)有放量，而是縮量，接下來(lái)幾天都是縮量震蕩。本周一，京東方A成交額更是放大到驚人的114億元，是當(dāng)天滬深兩市成交額最大的股票，漲幅高達(dá)9.22%。而大盤成交量依然沒(méi)有放大，滬市僅成交2746億元。

回顧一下京東方A的歷史走勢(shì)，似乎每次放巨量成交，接下來(lái)大盤行情都不行。比如去年12月17日，京東方A成交115億元，漲幅8.2%，從第二天起，大盤就開始短線調(diào)整，直到12月24日才止跌反彈。今年1月8日，京東方A成交108億元，漲幅5.98%。3個(gè)交易日后的1月13日，滬指見頂3127點(diǎn)。這也是今年以來(lái)的高點(diǎn)。今年2月20~25日，京東方A連續(xù)4個(gè)交易日成交過(guò)100億元。與此同時(shí)，大盤也調(diào)整得很厲害，滬指從3000點(diǎn)上方快速跌到2800點(diǎn)。

由此看來(lái)，確實(shí)讓達(dá)哥有點(diǎn)擔(dān)心，這次京東方A放量過(guò)100億元，會(huì)不會(huì)是大盤短期調(diào)整將至的信號(hào)？

達(dá)哥之所以認(rèn)為它可能是反向指標(biāo)，是因?yàn)榫〇|方A這只個(gè)股確實(shí)有點(diǎn)神奇。

很早以前就有媒體報(bào)道，京東方A上市多年來(lái)，發(fā)生在它身上的故事太多了。最主要的故事就是再融資，而且金額都很大，動(dòng)輒幾十億元，上百億元。最著名的是2014年，再融資金額高達(dá)457億元。

目前，京東方A是1600多億元的大市值公司，多年來(lái)，大部分時(shí)間股價(jià)都在5元以下徘徊。

雖然京東方A股價(jià)沒(méi)怎么漲，股東人數(shù)卻成為滬深兩市第一的公司，截至3月底，其股東戶數(shù)高達(dá)154萬(wàn)，幾乎是排名第二的中國(guó)平安股東戶數(shù)的兩倍（81萬(wàn)），成為名副其實(shí)的散戶大本營(yíng)。

京東方A股東戶數(shù)最重要的一次大擴(kuò)張，正是在2015年那一波牛市中。資料顯示，2015年3月底，其股東戶數(shù)僅為60萬(wàn)戶，到6月底，迅速增加到167萬(wàn)戶，短短3個(gè)月增加了100多萬(wàn)戶。當(dāng)年6月后，A股市場(chǎng)全線大跌，京東方A也從5元多跌到最低的2元多。

沙盤推演

現(xiàn)在我們是否可以這樣理解，京東方A既然是散戶大本營(yíng)，那么它的表現(xiàn)也就是散戶這個(gè)特殊群體的重要情緒指標(biāo)。

每當(dāng)京東方A放量大漲的時(shí)候，也是某一階段散戶情緒最高的時(shí)候。而散戶熱情的上升往往比較滯后，機(jī)構(gòu)、外資在耐心建倉(cāng)、抄底的時(shí)候，散戶往往是比較小心的。當(dāng)散戶情緒開始高漲的時(shí)候，或許就是大盤短線可能面臨調(diào)整的信號(hào)了。

目前A股市場(chǎng)中，股東戶數(shù)排名靠前的，除了京東方A和中國(guó)平安之外，主要都是“中字頭”的大公司，比如中國(guó)中車、中國(guó)重工、中國(guó)石油、中國(guó)銀行、中國(guó)中鐵等。股東戶數(shù)超過(guò)50萬(wàn)的公司共有19家，絕大多數(shù)都是幾元錢的低價(jià)股，中國(guó)平安和中信證券算是例外。

我們?cè)倏戳硗庖粋€(gè)極端，就是股東戶數(shù)比較少的公司。這類公司在多年前有不少是莊股，機(jī)構(gòu)高度控盤。不過(guò)現(xiàn)在，這類公司大多以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的小公司為主，不好說(shuō)是“坐莊”，大多是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)，而且股價(jià)都不低，多數(shù)走勢(shì)還不錯(cuò)。我們以股價(jià)高低來(lái)排序可以發(fā)現(xiàn)，目前的高價(jià)股，股東人數(shù)普遍很少。

說(shuō)實(shí)話，昨天滬指雖然創(chuàng)新高了，但感覺(jué)并不好，而且北向資金開始謹(jǐn)慎起來(lái)，滬股通凈流入21億元，深股通凈流出2億多元。

關(guān)于A股后市，達(dá)哥認(rèn)為美股的表現(xiàn)比較重要。如果美股大跌的話，對(duì)A股可能會(huì)有沖擊。就上證指數(shù)而言，繼續(xù)圍繞年線反復(fù)震蕩的可能性依然較大。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考昨日倉(cāng)位：五成今日倉(cāng)位計(jì)劃：五成

（張道達(dá)）

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