家裝，能為貝殼打開“新天地”嗎？

作者 | 葉小安

編輯 | 何緣

行業(yè)迎來大變局，貝殼找房正在“縮殼”。

近日不少媒體報(bào)道稱，貝殼找房將優(yōu)化上海研發(fā)團(tuán)隊(duì)部門，實(shí)行裁員的措施；對此公司回應(yīng)稱，“是對上海地區(qū)金融等部分業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，同時(shí)對此次裁員補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)為‘N+3’。”

2021年，有人說是房產(chǎn)業(yè)的動(dòng)蕩之年，但其實(shí)在消費(fèi)者需求以及政策不斷調(diào)整的雙重推動(dòng)下，許多行業(yè)都在建立一些積極有序的市場秩序。貝殼去除金融屬性，本身對消費(fèi)者而言是一大利好，可以推動(dòng)公司未來更好地聚焦產(chǎn)品品質(zhì)、交易環(huán)節(jié)及交付體驗(yàn)的升級(jí)。

然而作為數(shù)字化房地產(chǎn)中介行業(yè)老大的貝殼，這次為何會(huì)裁員？與此同時(shí)，公司稱正有意加碼互聯(lián)網(wǎng)家裝市場，但這能為貝殼帶來新生機(jī)嗎？

貝殼縮減金融業(yè)務(wù)，欲開源節(jié)流

起源于鏈家的貝殼，擁有了線下二手房源市場第一手好牌。

2014年鏈家網(wǎng)問世，憑借二手房真房源和直營模式迅速北上廣等一線城市發(fā)展起來。2018年4月，鏈家網(wǎng)孵化出線上線下房產(chǎn)交易和服務(wù)平臺(tái)貝殼找房，后者主營業(yè)務(wù)包括二手房買賣、租房、新房銷售、裝修等業(yè)務(wù)在內(nèi)的住房領(lǐng)域；同時(shí)，鏈家為了支持貝殼的發(fā)展，其將管理人才、房產(chǎn)資產(chǎn)等資源一并轉(zhuǎn)移給貝殼。

不到兩年的時(shí)間，貝殼擁有了42000間門店和 45.6 萬經(jīng)紀(jì)人，成為了國內(nèi)最大的線上線下房產(chǎn)交易和服務(wù)平臺(tái)，同時(shí)直營順利轉(zhuǎn)為平臺(tái)快速的發(fā)展模式。去年8月，貝殼成功在紐交所上市。

“房住不炒”已成為國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)的大趨勢，二手住宅市場成交量也在持續(xù)下滑。

據(jù)易居數(shù)據(jù)，9月，11個(gè)熱點(diǎn)城市二手住宅成交量僅為4.3萬套，同比跌45.5%，新房銷售也大幅下降。

營收依賴于房屋交易傭金的貝殼，在二手住宅成交量下滑形勢下未來發(fā)展空間肯定會(huì)變窄，這或許也成為貝殼找房裁員的重要因素之一。

財(cái)報(bào)顯示，2021年Q2，貝殼營收達(dá)到241.73億元，同比增長20%；凈利潤卻僅為11.15億元，同比降低60%；而導(dǎo)致增收不增利的，主要是成本的上漲；同期，貝殼營業(yè)成本為188億元，同比增長38.6%。

而作為貝殼第三類業(yè)務(wù)金融，貝殼優(yōu)化上海相關(guān)金融部門的做法也是在當(dāng)前的房地產(chǎn)行業(yè)下的調(diào)整舉措，另外或許能為公司盈利回流一些資金。

另外貝殼招股書風(fēng)險(xiǎn)提示顯示，與金融服務(wù)相關(guān)的監(jiān)管不確定性可能損害其業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。

由此看，縮減金融業(yè)務(wù)也不乏是一種規(guī)避業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及貼合政策的一種手段。

同樣，貝殼也并非完全放棄這項(xiàng)了業(yè)務(wù)，目前公司在上海區(qū)也招聘相關(guān)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人。但不論怎么說，貝殼已經(jīng)駛?cè)肓耸湛s期，以縮減風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)來聚焦主業(yè)；但在行業(yè)遇冷背景下，貝殼未來又將走向何方？

迎來“雙面人生”

鏈家給出的一手好牌是打出來了，但在行業(yè)遇冷時(shí)期內(nèi)，貝殼迎來了自己的雙面人生。

首先，在整個(gè)慢下來的房產(chǎn)交易市場內(nèi)，貝殼盈利能力已經(jīng)開始下滑。

上文所述，貝殼在第二季度已經(jīng)出現(xiàn)了增收不增利的情況；值得注意的是，由于二手住宅成交量的整體下滑，貝殼不得不上調(diào)交易服務(wù)費(fèi)用來維持公司賬面的增長。

據(jù)中國資本觀察報(bào)道，2月貝殼將多地分公司的中介費(fèi)上調(diào)至3%，買方2%，賣方1%（之前是賣方0%，買方2%）；這意味著未上調(diào)前一套100萬元成交的二手房，中介費(fèi)2萬元。費(fèi)率上調(diào)后，同一套房子中介費(fèi)上漲到3萬元。

交易服務(wù)費(fèi)上調(diào)后貝殼營收是增長了，但凈利卻出現(xiàn)下滑情況。

此外公司還預(yù)測，三季度預(yù)計(jì)總凈收入為145元至155億元之間，將比去年同期下降約24.6%至29.4%，考慮了近期房地產(chǎn)相關(guān)政策措施的影響。

反應(yīng)在股價(jià)層面，截止10月13日收盤，貝殼股價(jià)為22美元/股，市值達(dá)到263億美元，距離去年11月最高點(diǎn)73美元/股，縮水近七成。

但不置可否，炒房市場節(jié)奏慢下來有利于行業(yè)朝著正向發(fā)展，在房產(chǎn)業(yè)信息化大趨勢的背景下，有助于貝殼的數(shù)字化業(yè)務(wù)發(fā)展。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，房地產(chǎn)交易市場規(guī)模巨大，未來三年仍將維持并發(fā)展到25萬億左右規(guī)模。按照新房交易2.5%費(fèi)率和二手房交易1.5%費(fèi)率來測算，未來三年房地產(chǎn)營銷費(fèi)用市場容量約5000-6000億，房產(chǎn)交易市場潛力巨大。同時(shí)，數(shù)字化發(fā)展早已是房地產(chǎn)交易市場的共識(shí)，如今VR看房、直播買房也不斷普及在消費(fèi)者消費(fèi)行為當(dāng)中。

貝殼發(fā)展數(shù)字化業(yè)務(wù)有何看點(diǎn)？

首先是貝殼在數(shù)字化及真房源上的優(yōu)勢地位，其在上市時(shí)定位就是“以科技為驅(qū)動(dòng)的服務(wù)平臺(tái)”。

產(chǎn)品方向，貝殼在2008年就開始搭建真房源數(shù)據(jù)庫，即樓盤字典；解決行業(yè)交易信息不對稱等問題，為消費(fèi)者交易提供一個(gè)有所保障的平臺(tái)。截止去年6月，貝殼樓盤字典就覆蓋全國332個(gè)城市54.9萬社區(qū)，收錄超過2.26億套房屋。

對比于58同城旗下的二手房交易平臺(tái)安居客，貝殼的房源數(shù)據(jù)也更勝一籌。

財(cái)經(jīng)新知報(bào)道，7月貝殼房源數(shù)量超過2.4億套，比排在行業(yè)第二的安居客多了約5000萬套；去年，貝殼的GTV（交易總量）高達(dá)3.32萬億，其中新房業(yè)務(wù)GTV為1.38萬億，而安居客的新房業(yè)務(wù)僅有653億元的GTV。

做到了行業(yè)第一，貝殼面對的競爭壓力也在加大。早在2018年，58集團(tuán)就聯(lián)合中原地產(chǎn)、我愛我家(000560,股吧)、萬科物業(yè)等一眾房產(chǎn)中介品牌成立了“真房源聯(lián)盟”，抵制貝殼和鏈家。

不論怎么看，貝殼還是那個(gè)貝殼，就算是行業(yè)進(jìn)入整頓期、公司面臨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，其還是行業(yè)老大；如今縮減金融業(yè)務(wù)，也不乏是一種“去蕪存菁”的做法；但縮減金融業(yè)務(wù)，開始加碼家裝的貝殼，能找到新航路嗎？

家裝，能為貝殼打開“新天地”嗎？

根據(jù)觀察網(wǎng)報(bào)道，接近貝殼知情人士透露稱：“縮減金融業(yè)務(wù)后，貝殼未來還將加大家裝家居業(yè)務(wù)投入?！?/p>

在今年7月，貝殼就與圣都家裝達(dá)成協(xié)議，將收購后者100%的股權(quán)；再追溯往前，去年12月，貝殼CEO彭永東曾發(fā)表《新家居時(shí)代的長期主義》的主題演講，希望通過貝殼在房產(chǎn)交易里的數(shù)據(jù)與底層模型，與家居行業(yè)的從業(yè)者一起實(shí)現(xiàn)行業(yè)迭代。

但是，大力發(fā)展家裝領(lǐng)域，真能為貝殼打開新天地嗎？

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，截至2020年底，中國家裝行業(yè)市場規(guī)模為2.61億元；另據(jù)頭豹預(yù)計(jì)，到2025年中國家裝行業(yè)市場規(guī)模增長至3.9萬億元，2020-2025年復(fù)合增長率達(dá)8.5%，高于過去五年的行業(yè)增速，實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。

行業(yè)潛力巨大同樣吸引眾多巨頭下場，除開貝殼同行競爭者58也在做家裝，阿里巴巴、騰訊以及國美等各行業(yè)巨頭也早已瞄準(zhǔn)這片市場。

貝殼做家裝的優(yōu)勢在于：

其一，有買房者數(shù)據(jù)庫做支撐?；跇潜P字典LIVE和VR數(shù)據(jù)庫，貝殼已經(jīng)建立起全國最大的空間數(shù)據(jù)，這類數(shù)據(jù)庫都有助于家裝業(yè)務(wù)的發(fā)展。

其二，在落地產(chǎn)品方面，去年4月貝殼就上線了家居服務(wù)平臺(tái)“被窩家裝”，主攻AI設(shè)計(jì)、可以選擇獨(dú)立設(shè)計(jì)師、裝修全流程。

在今年一季度，貝殼還優(yōu)化被窩家裝的數(shù)字化能力，上線BIM系統(tǒng)1.0版本；近期還推出貝刻智慧工地解決方案，幫助裝修公司降本提效。

看起來有數(shù)據(jù)又有產(chǎn)品支撐，貝殼的家裝生意或能打開，但要想進(jìn)入這行業(yè)卻并不容易。

實(shí)際上阿里在2005年通過淘寶就開辟了家裝板塊，但反響平平；同時(shí)其近年來推出的家居家裝App“躺平家”，波瀾也并不大。

更值得注意的是，作為家裝業(yè)頭部玩家的齊家網(wǎng)和土巴兔日子卻并不好過，齊家網(wǎng)率先上市成為了“互聯(lián)網(wǎng)家裝第一股”，但上市股價(jià)便破發(fā)；土巴兔則3年虧損了24億。

這樣來看，貝殼“縮殼”后想進(jìn)入家裝市場也絕非易事，但同樣業(yè)內(nèi)頭部玩家及巨頭都還未做好的市場，側(cè)面透露出貝殼還有機(jī)會(huì)入局。

然而從本質(zhì)上看，房產(chǎn)業(yè)遇冷，大家買房情緒降低，這意味著家裝需求量或也減少。這樣來看貝殼加碼家裝業(yè)務(wù)，或并不是一個(gè)好出處，畢竟想要在家裝市場上獲得回報(bào)還是一個(gè)長期的過程，需要貝殼慢慢趟水過河。

結(jié)語

總的來看，貝殼優(yōu)化上海金融研發(fā)部門“縮殼”，或不是逃避，而是在順?biāo)?，是其暫緩風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)以保全自身，為了能在風(fēng)云莫測的房產(chǎn)交易市場尋得更大的發(fā)展機(jī)會(huì)。

而在家裝領(lǐng)域，憑借公司的房源及客流優(yōu)勢，或能博得一個(gè)好的入場機(jī)會(huì)，為公司開辟另一條新航路；但航線好不好走？能走多遠(yuǎn)？還看市場情緒及貝殼是否真能為顧客提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。

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